证券投资基金真题及答案第十四章

历年真题精选第14章 债券投资组合管理

一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1．关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是(。)。
A．债券的可转换期权条款对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的利差
B．债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差
C．债券的可转换期权条款对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的利差
D．债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较低的利差
2．一般使用（　　）作为基础利率的代表。
A．银行贷款利率
B．企业债收益率
C．银行存款利率
D．国债收益率
3．假设今天发行一年期债券，面值100元人民币，票面利率为4．25%，每年付息一次，如果到期收益率为4%，则债券价格为（　　）元。
A．102．44
B．101．52
C．100．24
D．100．69
4．债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，证券市场被分割为（　　）。
A．短、中、长期债券市场
B．即期市场和远期市场
C．发行市场和交易市场
D．国内债券市场与国际债券市场
5．一般来说，其他条件相同的情况下，流动1生较强的债券的收益率（　　）。
A．没有差异
B．较高
C．较低
D．无法判断
6．根据（　　），利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。
A．完全预期理论
B．有偏预期理论
C．市场分割理论
D．优先置产理论
7．根据利率期限结构的完全预期理论，水平的收益率曲线意味着预期未来的短期利率将（　　）。
A．不变
B．下降
C．上升
D．无法确定
8．收益率曲线反映了债券市场的（　　）。
A．利率信用结构
B．债券到期结构
C．利率风险结构
D．利率期限结构
9．认为远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿的理论是（　　）。
A．优先置产理论
B．市场分割理论
C．流动性偏好理论
D．完全预期理论
10．假设某债券售价为84．26元，收益率上升、下降20个基点的价格分别82．92元和85．64元，则近似凸性值为（　　）。
A．0．O2
B．0．24
C．1．18
D．118．68
11．对于那些打算持有债券到期的投资者来说，（　　）。
A．汇率风险不重要
B．赎回风险不重要
C．流动性风险不重要
D．利率风险不重要
12．投资于本国债券的投资者所面临的风险不包括（　　）。
A．购买力风险
B．经营风险
C．再投资风险
D．汇率风险
13．某零息债券面值100元，3年后到期，当前市价120元，3年期市场利率为10%，则该债券的久期为（　　）年。
A．1
B．2
C．3
D．5
14．债券投资管理中的免疫法，主要运用了（　　）。
A．久期的特性
B．流动性偏好理论
C．利率期限结构的特性
D．套利原理
15．债券的利率风险是指由于利率水平变化而引起的（　　）。
A．债券报酬的变化
B．再投资利率的变化
C．债券发行条款的改变
D．债券提前赎回的发生
16．某一面值为100元的5年期债券，初始价格99．8847元，应计收益率增加一个基点后的价格为99．8623元，则基点价格值为（　　）。
A．0．0224元
B．-0．1153元
C．0．1153元
D．0．1377元
17．某票面利率为9%的10年期债券，应当计收益率为10．20%时，其价格为85．2305元，当应计收益率为10．30%时，其价格为84．0304元，则该债券的基点价格值为（　　）元。
A．0．1200
B．0．6000
C．0．0600
D．1．2001
18．运用债券的应急免疫策略，当组合资产规模降到（　　）时，积极的债券组合管理就会停止。
A．初始规模
B．初始规模的一半
C．触发点
D.零
19．水平分析是一种（　　）的债券组合管理策略。
A．以弱有效市场为前提
B．基于对未来利率的预期
C．加强指数化
D．指数化
20．以下投资策略中，属于积极债券组合管理策略的是（　　）。
A．应急免疫策略
B．现金流匹配策略
C．免疫策略
D．指数策略
21．关于免疫策略，以下说法错误的是（　　）。
A．免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格
B．免疫策略是一种积极的债券组合管理策略
C．免疫策略试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合
D．免疫策略的一个根本要求是使债券投资组合的久期等于负债的久期
22．指数化债券投资组合中所包含的债券数量越多，则（　　）。
A．由交易费用所产生的跟踪误差越小
B．投资组合与指数之间配比程度越高
C．收益越高
D．风险越大
23．如果投资者认为市场效率较强时，应采取的债权组合管理策略是（　　）。
A．利率预期策略
B．指数化投资策略
C．债券互换策略
D．水平分析策略
24．关于债券指数化投资策略的叙述，正确的是（　　）。
A．指数化投资策略的弱点之一是债券投资者往往无法自己选择相应的指数作为参照物
B．与积极债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用较高
C．指数化投资策略虽然可能达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求
D．指数化投资策略是以市场无效假设为基础

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