历年真题精选第2章 有价证券的投资价值分析与估值方法
一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1．当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（ ）。
A．下跌
B．盘整
C．上涨
D．不变
2．当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。
A．介于95．75元至95．80元之间
B．介于96．63元至96．64元之间
C．介于97．63元至97．64元之间
D．介于98元至99元之间
3．假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99．2556元，那么市场6个月的即期利率为（ ）。
A．O．7444%
B．1．5%
C．0．75%
D．1．01%
4．某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。
A．按复利计算的该债券的当前合理价格为995元
B．按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元
C．按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元
D．按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．5元
5．在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（ ）。
A．当前长期利率与短期利率的差额
B．未来某时刻即期利率与当期利率的差额
C．远期利率与即期利率的差额
D．远期利率与未来的预期即期利率的差额
6．运用回归估计法估计市盈率时，线性方程截距的含义是（ ）。
A．因素的重要程度
B．因素对市盈率影响的方向
C．因素为零时的市盈率估计值
D．因素对市盈率影响的程度
7．（ ）不是影响股票投资价值的外部因素。
A．行业因素
B．宏观因素
C．市场因素
D．股份分割
8．股票未来收益的现值是股票的（ ）。
A．内在价值
B．清算价值
C．账面价值
D．票面价值
9．可变增长模型中的“可变”是指（ ）。
A．股票内部收益率增长的可变
B．股票市价增长的可变
C．股息增长的可变
D．股票预期回报率增长的可变
10．某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（ ）。
A．8元
B．10元
C．9．9元
D．12．5元
11．假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%(年率)。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（ ）。
A．买进远期合约的同时卖出股票
B．卖出远期合约和债券的同时买进股票
C．卖出远期合约的同时买进股票
D．买进远期合约和债券的同时卖出股票
12．可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。
A．之和
B．之间
C．之上
D．之下
13．认股权证的内在价值等于股票市场价格与预购股票价格（ ）。
A．之比
B．之差
C．之积
D．之和
14．一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是（ ）。
A．协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小
B．协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值
C．时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高
D．协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低
15．下列各项中．属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（ ）。
A．基准利率
B．市场利率
C．银行利率
D．税收待遇
16．在我国证券交易所的债券交易中，报价一般以每（ ）元面值债券的价格形式出现。
A．800
B．1000
C．100
D．5000
17．下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（ ）。
A．市场利率
B．期限
C．税收待遇
D．票面利率
18．在利率期限结构理论中，（ ）认为长短期债券具有完全的可替代性。
A．固定偏好理论
B．市场分割理论
C．流动性偏好理论
D．市场预期理论
19．某一次还本付息债券面值100元，期限3年，票面利率5%，发行价格为101元，则其复利到期收益率为（ ）。
A．1．151／3—1
B．1．141／3—1
C．1．851／3—1
D．1．911／3—1
20．市盈率等于每股价格与（ ）比值。
A．每股净值
B．每股收益
C．每股现金流
D．每股股息
21．某公司每股股利为0．4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（ ）倍。
A．20
B．25
C．10
D．16．67
22．股票内部收益率是指（ ）。
A．股票的投资回报率
B．使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率
C．股票的必要收益率
D．股票的派息率
23．股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（ ）。
A．股息零增长
B．净利润零增长
C．息前利润零增长
D．主营业务收入零增长
24．假设某一时刻，黄金的现货价格是每盎司325美元，1年期的市场无风险利率是6%，黄金的持有收益率是2%，且有人愿意免费提供黄金储藏和保险的义务，那么在持有成本法(单利)下1年期黄金的远期理论价格应该为（ ）美元。
A．331．5
B．344．5
C．314
D．338
25．在期权协定价格一定时，期权有效期内标的资产产生分红付息收益将使（ ）。
A．看涨期权价格上升
B．实值期权价格下降
C．看涨期权价格下降
D．实值期权价格上升
26．某股票的市场价格为100元，而通过认股权证购买的股票价格为30元，认股权证的内在价值为（ ）。
A．70元
B．30元
C．130元
D．100元
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