三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错。正确的为A，错误的为B。）
1．日本和中国台湾地区将证券投资基金称为单位信托基金，英国和中国香港特别行政区称为证券投资信托基金。（ ）
2．基金合同成立的前提是投资人缴纳基金份额认购款项。（ ）
3．基金托管人负责基金的投资操作，基金财产的保管由独立于基金托管人的基金管理人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要保护。（ ）
4．契约型基金和公司型基金都具有法人资格。（ ）
5．封闭式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。（ ）
6．基金净值公告要求封闭式基金每周公告2次，开放式基金净值每天公告。（ ）
7．收入型基金的投资目标是资本的长期增值而不是现金收益。（ ）
8．偏债型基金，债券的配置比例较低，股票配置比例则较高。（ ）
9．投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+2日为投资者办理扣除权益的登记手续。（ ）
10．基金运作过程中发生可能对基金持有人权益或基金单位的交易价格确实产生重大影响的事项，应按照有关规定及时报告并公告。（ ）
11．基金管理公司的分公司和办事处的法律责任由分支机构承担。（ ）
12．基金管理公司为单一客户办理特定客户资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于5000万元人民币。（ ）
13．基金管理公司的最高投资决策机构是组合管理部。（ ）
14．基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的起始阶段。（ ）
15．基金托管人可为基金设立独立的账户，单独核算，也可以进行合并管理。（ ）
16．基金托管银行应设立独立的托管部门专门从事基金托管业务。（ ）
17．基金托管人职责终止时，应由财务人员对基金财产进行审计。（ ）
18．基金财产属于管理人和托管人的固定财产。（ ）
19．基金管理公司、基金代销机构向投资人提供专业基金投资咨询服务的工作人员应该具备相应的投资咨询和基金从业资格。（ ）
20．系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在移动硬盘上保存15年。（ ）
21．基金托管人要编制基金资产净值、份额净值、申购赎回价格，对管理人的基金定期报告和定期更新的招募说明书等进行复核、审查。（ ）
22．基金管理公司董事会中独立董事的人数不应多于公司最大限制委派的董事人数。（ ）
23．证券交易所会员转让席的有关管理规定由交易所审批。（ ）
24．基金的形式性原则包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则。（ ）
25．按照谨慎性原则，新设机构或新增业务品种时，必须已建立相关的规章制度。（ ）
26．基金费用的核算包括计提基金管理费、托管费、预期费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般按月计提，并于当月确认为费用。（ ）
27．在基金份额发售前5日，应将基金合同、托管人协议登载在托管人网站上。（ ）
28．持有封闭式基金超过基金总额10%的，还应该按规定进行临时报告。（ ）
29．基金管理公司的内部控制制度的适时性原则要求公司内部控制制度随相关法律法规变动作相应的修改。（ ）
30．有的债券流动性差，基金管理人可以连续少量买入以“制造”出较高的价格，从而提高基金的业绩，这不属于价格操作。（ ）
31．基金逐月对其资产按规定进行估值，并于当月将投资估值增（减）值确认为公允价值变动损益。（ ）
32．封闭式基金如有上一年度亏损，基金当年利润可以按比例先弥补一部分亏损，其余的部分再进行当年利润分配。（ ）
33．基金收益分配表反映基金收益分配情况和期末未分配收益结余情况。（ ）
34．持有基金管理公司股权未满3年的股东，不得将所持股权出让。（ ）
35．现金股息可以在除息日直接计入基金收益。（ ）
36．基金管理者向个人投资者分配股息、红利、利息时，须再扣缴10%的个人所得税。（ ）
37．佣金与杂费属于固定成本，有时也合称为买卖价差，一般按照交易金额的固定比例收取。（ ）
38．每个基金单位享有的分配权相同。（ ）
39．半年度报告需要披露所有的关联交易。（ ）
40．当基金将验资报告提交中国证监会办理基金备案手续后，应当存档，不作任何披露。（ ）
41．证券投资基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金参与者的行为进行的监督和管理。（ ）
42．在其他条件不变的情况下，票息越高修正期限越高，存续期限越长修正期限越高，到期收益率越高修正期限越低。（ ）
43．一般来说，资产流动性越高，价格波动性越高，价格越低，则价差在价格中所占比重越小。（ ）
44．证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单。（ ）
45．如果认为市场是无效的，应采取消极的投资管理策略。（ ）
46．小公司效应一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。（ ）
47．完全预期理论认为，利率期限结构完全取决于未来即期利率的市场预期。（ ）
48．当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，我们应该卖出该证券；相反，我们则应买入该证券。（ ）
49．基本分析是以市场上历史的交易数据（股价和成交量）为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。（ ）
50．买入并持有资产配置策略是消极型的策略，在市场发生变化时不采取行动，其支付模式为曲线。（ ）
51．恒定混合策略对资产配置的调整基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动。（ ）
52．对市场流动性要求最高的是投资组合保险策略，它需要在市场下跌时买入而市场上涨时卖出。（ ）
53．积极型股票投资管理的目标是获得利益最大化。（ ）
54．证券组合管理就是力争将期望收益率最大的一组证券组合在一起，以实现投资组合的优化。（ ）
55．内含报酬率就是在在净现值不等于零时的折现率，它反映了股票投资的内在收益情况。（ ）
56．当实际收益高于目标收益时，投资者可采取规避策略，争取获得更高的收益。（ ）
57．将不同期限同类债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线。（ ）
58．凸性对于投资者来说是不利的。（ ）
59．根据夏普指数对基金绩效进行排序，夏普指数越小，绩效越好。（ ）
60．消极的债券组合管理者通常把市场价格看作非均衡交易价格。（ ）
参考答案及解析
三、判断题
1．【解析】答案为B。世界上不同国家和地区对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为“共同基金”，在英国和中国香港特别行政区被称为“单位信托基金”，在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”，在日本和中国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。
2．【解析】答案为A。略
3．【解析】答案为B。基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保障。
4．【解析】答案为B。契约型基金不具有法人资格，是依据基金合同而运行的。
5．【解析】答案为B。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。
6．【解析】答案为B。基金净值公告要求封闭式基金每周公告1次，开放式基金净值每天公告。
7．【解析】答案为B。增长型基金重视资金长期稳定而持续地增长，其投资目标是资本的长期增值而不是现金收入。收入型基金的投资目标在于获取最大的“-3期收入，通常该基金的投资者对基金的现金收益比潜在的资本增值更感兴趣。
8．【解析】答案为B。偏债型基金，债券的配置比例较高。
9．【解析】答案为B。一般而言，投资者申购基金成功后，登记机构会在T+1日为投
资者办理增加权益的登记手续；投资者自T+2日起有权赎回该部分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续。
10．【解析】答案为A。略
11．【解析】答案为B。基金管理公司的分公司和办事处的法律责任由基金管理公司承担。
12．【解析】答案为A。略
13．【解析】答案为B。基金管理公司的最高投资决策机构是基金投资决策部，是公司非常设机构。
14．【解析】答案为B。签署基金合同阶段是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段。
15．【解析】答案为B。基金托管人负责开立全部基金资产账户。保证基金账户独立于托管银行账户；不同基金的账户相互独立，对每一个基金单独设账，分账管理。
16．【解析】答案为A。略
17．【解析】答案为B。基金托管人职责终止时，应聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公布，同时报中国证监会备案。
18．【解析】答案为B。基金财产是独立于管理人和托管人的固有财产，其归基金份额持有人所有。
19．【解析】答案为B。基金管理公司向投资人提供专业基金投资咨询服务的工作人员应该具备相应的投资咨询和基金从业资格。
20．【解析】答案为B。系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。
21．【解析】答案为B。基金管理人要编制基金资产净值、份额净值、申购赎回价格，对基金托管人的基金定期报告和定期更新的招募说明书等进行复核、审查。
22．【解析】答案为B。基金管理公司董事会中独立董事的人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3，没有最大限制。
23．【解析】答案为A。略
24。【解析】答案为B。基金披露的实质性原则包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则。
25．【解析】答案为B。按照“内股控制优先”的原则，新设机构或新增业务品种时，必须已建立相关的规章制度。
26．【解析】答案为B。基金费用的核算包括计提基金管理费、托管费、预期费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般按日计提，并于当日确认为费用。
27．【解析】答案为B。在基金份额发售前3日，应将基金合同、托管人协议登载在托管人网站上。
28．【解析】答案为B。持有封闭式基金超过基金总额5%的，还应该按规定进行临时报告。
29．【解析】答案为A。略
30．【解析】答案为B。在对基金资产估值时还需注意价格操纵和滥估问题。例如，某债券流动性很差，基金管理人可以连续少量买入以“制造”出较高的价格，从而提高基金的业绩，这就是价格操纵。
31．【解析】答案为B。基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增（减）值确认为公允价值变动损益。
32．【解析】答案为B。封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。
33．【解析】答案为A。略
34．【解析】答案为B。持有基金管理公司股权未满1年的股东，不得将所持股权出让。
35．【解析】答案为A。略
36．【解析】答案为B。基金管理者向个人投资者分配收益时不扣所得税。
37．【解析】答案为B。佣金和杂费属于变动成本。
38．【解析】答案为A。略
39．【解析】答案为B。半年度报告只披露关联交易的变化情况，不必披露全部的关联交易。
40．【解析】答案为B。当基金将验资报告提交中国证监会办理基金备案手续后，基金还应当编制并披露基金合同生效公告。
41．【解析】答案为A。略
42．【解析】答案为B。在其他条件不变的情况下，票息越高修正期限越低，存续期限越长修正期限越高，到期收益率越高修正期限越低。
43．【解析】答案为B。一般来说，资产流动性越高，价格波动性越小，价格越高，则价差在价格中所占比重越小。
44．【解析】答案为A。本题是对证券组合定义的考查。证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。
45．【解析】答案为B。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。
46．【解析】答案为B。所谓小公司效应就是以市场资本总额衡量的小型资本股票，它们的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。
47．【解析】答案为A。略
48．【解析】答案为B。当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，我们应该购买该证券；相反，我们则应卖出该证券，而将资金转向购买其他廉价证券。
49．【解析】答案为B。技术分析是以市场上历史的交易数据（股价和成交量）为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。
50．【解析】答案为A。略
51．【解析】答案为B。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。
52．【解析】答案为B。投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而市场上涨时买入。
53．【解析】答案为B。根据对市场有效性的不同判断，可以将股票投资组合策略分为两大类：一类是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略；另一类是以获得市场组合收益为目的的消极型股票投资组合策略。
54．【解析】答案为B。证券组合管理是承担一定的风险基础上使得收益率达到最大化。
55．【解析】答案为B。内含报酬率就是在净现值等于零时的折现率，它反映了股票投资的内在收益情况。
56．【解析】答案为B。当实际收益高于目标收益时，投资者可采取积极的投资策略，争取获得更高的收益；而当实际收益接近安全收益水平时，投资者应立刻采取规避策略，以保证获得目标收益。
57．【解析】答案为A。将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线，它反映了债券偿还期限与收益的关系。理论上，应当采用零息债券的收益率得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构。
58．【解析】答案为B。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。
59．【解析】答案为B。可以根据夏普指数对基金绩效进行排序，夏普指数越大，绩效越好。
60．【解析】答案为B。消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。