81、 下列关于国际金融市场环境对我国证券市场的影响，分析正确的是（）。
A.加入WTO后，我国证券市场完全受国际金融市场走势左右
B.国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场
C.我国证券市场是完全独立于国际金融市场的独立市场
D.国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场
标准答案： b， d
解 析：证券市场仅仅是国际金融市场的一部分，国际证券市场受其他市场的影响。加入WTO后，我国资本市场逐步开放。目前人民币还没有实现完全自由兑换，同时证券市场是有限度的开放。因此，我国的证券市场是相对独立的，目前国际金融市场对我国证券市场的直接冲击较小，A选项说法错误。但由于经济全球化的发展，我国经济与世界经济的联系日趋紧密，国际金融市场的剧烈动荡会通过各种途径影响我国的证券市场，C项说法错误。
82、 股票市场的需求主要受（）影响。
A.宏观经济环境
B.政策因素
C.机构投资者的培育和壮大
D.资本市场的逐步对外开放
标准答案： a， b， c， d
83、 融资融券制度的推出对我国证券市场产生的影响主要表现在（）。
A.将增加资金和证券的供给
B.将连通资本市场和货币市场
C.对标的证券具有助涨助跌的作用
D.使得证券交易更容易被操纵
标准答案： a， b， c， d
84、 完全竞争型市场的特点是（）。
A.各种生产资料可以完全流动
B.生产的产品同种但不同质
C.企业永远是价格的接收者
D.市场信息对买卖双方都是畅通的
标准答案： a， c， d
解 析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点是：（1）生产者众多，各种生产资料可以完全流动。（2）产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的。（3）没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者。（4）企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。（5）生产者可自由进入或退出这个市场。（6）市场信息对买卖双方都是畅通酌。因此B选项说法不属于完全竞争型市场的特点。
85、 下列关于一个行业成长能力的判断，说法正确的是（）。
A.需求弹性较高的行业成长能力较差
B.技术进步较快的行业，生产率上升快，其成长能力也强
C.产业关联度强的行业，成长能力强
D.市场容量和市场潜力大的行业，其成长空间也大
标准答案： b， c， d
解 析：各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力扣规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。判断一个行业的成长能力，可以从需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间之间的转移活动及产业组织变化活动来考察。一般而言，需求弹性较高的行业成长能力较强。因此A项说法错误。
86、 产业结构政策是一个政策系统，主要包括（）。
A.产业结构长期构想
B.产业合理化政策
C.对战略产业的保护和扶植
D.对衰退产业的调整和援助
标准答案： a， c， d
解 析：产业结构政策主要包括产业结构长期构想、对战略产业的保护和扶植、对衰退产业的调整和援助。产业合理化政策是产业组织政策的内容。所以B项说法不符合题意。
87、 下列关于经济全球化对各国产业发展的重大影响，说法正确的是（）。
A.发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进行产业化转移
B.在各国比较优势的因素中，资源禀赋作用在加强
C.跨国公司在全球范围内寻求资源的最佳配置，使得行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高
D.经济全球化背景下，国家之间的经济利益以单纯的贸易行为来衡量
标准答案： a， c
88、 运用演绎法进行行业分析，其基本步骤有（）。
A.假设
B.观察
C.寻找模式
D.接受或拒绝假设
标准答案： a， b， d
解 析：在运用演绎法进行行业分析的时候，从逻辑推论开始。第一步是根据推理，得到一个假设;第二步是观察研究对象的实际情况;第三步是对假设和实际观察结果进行比较，确定接受或者拒绝这个假设。因此ABD符合题意。
89、 某行业产品的销售价格下降导致的产品销售上升，是一种（）。
A.相关关系
B.共变关系
C.间接关系
D.因果关系
标准答案： a， d
解 析：行业产品的销售价格下降导致的产品销售上升，是一种因果关系，因果关系属于相关关系，因此AD符合题意。共变关系也属于相关关系，但是共变关系是两个指标受第三个指标变量影响而发生的关系，因此B项说法不符合题意。
90、 企业的经理人员应该具有的素质包括（）。
A.从事管理工作的愿望
B.专业技术能力
C.良好的道德品质修养
D.人际关系协调能力
标准答案： a， b， c， d
91、 公司基本面分析是上市公司调研的重要一环，主要从（）进行分析。
A.公司所属产业
B.公司的背景和历史沿革
C.公司的研究与开发
D.公司潜在的项目风险
标准答案： a， b， c， d
92、 现金流量表主要分为（）。
A.经营活动产生的现金流量
B.投资活动产生的现金流量
C.筹资活动产生的现金流量
D.基本每股收益
标准答案： a， b， c
解 析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三部分。
93、 进行财务报表分析的原则是（）。
A.坚持全面原则
B.坚持合法原理
C.坚持准确原则
D.坚持考虑个性原则
标准答案： a， d
解 析：财务报表分析的原则：（1）坚持全面原则。财务分析可以得出很多比率指标，每个比率指标都从某个角度、方面揭示了公司的状况，但任何一个比率都不足以为评价公司提供全面的信息，因此分析财务报袁要坚持全面原则，将多个指标、比率综合在一起得出对公司全面客观的评价。（2）坚持考虑个性原则。一个行业的财务平均状况是行业内各公司的共性，但一个行业的各公司在具体经营管理活动中会采取不同的方式。因此在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。
94、 没有在财务报表中反映但可以增强公司变现能力的因素有（）。
A.可动用的银行贷款指标
B.准备很快变现的长期资产
C.偿债能力的声誉
D.担保责任
标准答案： a， b， c
95、 下列关于公司长期偿债能力的分析，正确的是（）。
A.公司长期偿债能力通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量
B.债权人希望债务比例越低越好，公司偿债有保证
C.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越小越好
D.产权比率高是低风险、低报酬的财务结构
标准答案： a， b
解 析：在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。因此从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好。C项说法错误。产权比率=负债总额/股东权益×100%，产权比率高，举债经营程度高，是高风险、高收益的财务结构。D项说法错误。
96、 使用市盈率指标分析公司投资价值时，下列说法错误的有（）。
A.市盈率高的行业投资价值一定低于市盈率低的行业
B.某公司的盈利水平较低，市盈率非常高，说明市场对其有很高的认可
C.观察市盈率的长期趋势很重要
D.通常认为正常的市盈率为20--50倍
标准答案： a， b， d
97、 在计算EVA@时，涉及的变量有（）。
A.NOPAT
B.资本
C.资本成本率
D.资产负债率
标准答案： a， b， c
98、 财务分析中应注意的问题有（）。
A.财务报表数据的准确性、真实性与可靠性
B.财务分析结果的预测性调整
C.会计政策的变化对财务报表的影响
D.公司增资行为对财务结构的影响
标准答案： a， b， d
99、 目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以（）等为主体的多元化格局。
A.商业银行
B.证券投资基金
C.社会保障基金
D.企业法人
标准答案： b， c， d
解 析：目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。我国金融业实行分业经营，商业银行不能直接参与证券市场交易。所以A项说法不符合题意。
100、 2005年10月27日，人大常委会审议通过了新修订的《证券法》和《公司法》，两法修订的主要内容和基本精神是（）。
A.积极稳妥推进市场创新
C.完善上市公司治理和监管
B.切实加大对投资者的保护力度
D.完善证券发行、上市制度
标准答案： a， b， c， d
三、判断题（60小题，每道题0.5分，共30分。）
101、 M2与M1的差额叫“准货币”。（）
对 错
标准答案： 正确
102、 当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走低。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气旺盛，从而推动市场平均价格走高;反之，则会令投资者对证券市场信心下降。
103、 国债发行规模缩减，使得市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。（）
对 错
标准答案： 正确
104、 分析财务报表使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼点、目标和用途不同而异。（）
对 错
标准答案： 正确
105、 K线分为阳（黑）线和阴（红）线两种。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：K线分为阳（红）线和阴（黑）线两种。
106、 如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率低于票面利息率。
107、 证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。（）
对 错
标准答案： 正确
108、 证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小化或在控制风险的前提下使投资收益最大化。证券组合投资并不能降低单一证券的风险。
109、 证券A和B组成的证券组合P，在不相关的情况下，可以得到一个无风险组合。（）
对 错
标准答案： 错误
110、 资本资产定价模型假设之一是资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”是指市场对资本和信息自由流通的阻碍。（）
对 错
标准答案： 正确
111、 进行证券投资分析是投资者科学决策的基础。（）
对 错
标准答案： 正确
112、 通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。（）
对 错
标准答案： 正确
113、 市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。（）
对 错
标准答案： 正确
114、 金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。（）
对 错
标准答案： 正确
115、
总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括动态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。（）
对 错
标准答案： 错误
116、 国内生产总值（GDP）是一国经济成就的根本反映，GDP增长，证券市场必将伴之以上升的走势。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：国内生产总值（GDP）是一国经济成就的根本反映，但不能简单地认为GDP增长，证券市场就必将伴之以上升的走势，实际走势有时恰恰相反，我们必须将GDP与经济形势结合起来进行考察。
117、
通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。（）
对 错
标准答案： 正确
118、 公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于完全垄断的市场类型。
119、
每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程便称为行业的生命周期。一般地，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。（）
对 错
标准答案： 正确
120、 公司一般都确定了占销售额一定比例的研究开发费用，这一比例的高低往往能决定公司的新产品开发能力。（）
对 错
标准答案： 正确
121、 证券市场一般提前对GDP的变动做出反应。（）
对 错
标准答案： 正确
122、 通货紧缩时期，消费和投资将较少或被推迟，因此，总需求减少，物价继续下降，从而步入恶性循环。（）
对 错
标准答案： 正确
123、 行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和。（）
对 错
标准答案： 正确
124、 营运能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。（）
对 错
标准答案： 正确
125、 使用当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息，这是半强势有效市场的特征。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：题目所述是弱势有效市场的特征。
126、
权证按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移;如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。（）
对 错
标准答案： 正确
127、 无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险能力的强弱。（）
对 错
标准答案： 正确
128、 证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险。
129、 两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。（）
对 错
标准答案： 正确
130、
2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。（）
对 错
标准答案： 正确
131、公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。（）
对 错
标准答案： 正确
132、 当前收益率，度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：当前收益率，度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。
133、 影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。（）
对 错
标准答案： 正确
134、 期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和履约价值。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值（也称“履约价值”）以及时间价值。
135、 结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。（）
对 错
标准答案： 正确
136、
证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，也就是说，证券市场是反映预期的GDP变动，而GDP的实际变动被公布时，证券市场只反映实际变动与预期变动的差别。（）
对 错
标准答案： 正确
137、 如果政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，企业的投资和经营会受到影响，盈利下降，证券市场市值就可能缩水。（）
对 错
标准答案： 正确
138、
在道琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的20家公司，包括了采掘业、制造业和商业;运输业类股票取自30家交通运输业公司，包括了航空、铁路、汽车运输与航运业;公用事业类股票取自6家公用事业公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：在道琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的30家公司，如包括了采掘业、制造业和商业。运输业取自6家公司，包括了航空、铁路、汽车运输和航运业。公用事业取自6家公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。
139、 石油冶炼、超级市场和电力等行业处于行业生命周期的成长期（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：石油冶炼、超级市场和电力等行业处于行业生命周期的成熟期。
140、 我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。（）
对 错
标准答案： 正确
141、 外商投资包括外商直接投资和外商间接投资。（）
对 错
标准答案： 正确
142、 经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。（）
对 错
标准答案： 正确
143、 紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走强。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场将走弱，因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。
144、 投资者较易精确把握购买增长型行业股票的时机。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：增长型行业使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随经济周期的变化而变化。
145、 市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础。而证券价格沿趋势移动是进行技术分析最根本、最核心的条件。
146、 基本分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：基本分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格和价值间偏离的调整。学术分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整。
147、 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权。
148、 信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券组合。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：指数化型证券组合模拟某种市场指数，信拳有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。
149、 证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高;承担风险越小，收益越低。（）
对 错
标准答案： 正确
150、 可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。（）
对 错
标准答案： 正确
151、 投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。（）
对 错
标准答案： 正确
152、 随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的三个基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和学术分析流派。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。
153、
理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。（）
对 错
标准答案： 正确
154、 期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。（）
对 错
标准答案： 正确
155、
2009年5月19日中国证券业协会公布的《证券业从业人员执业行为准则》对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员作出了特定禁止行为。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：中国证券业协会公布《证券业从业人员执业行为准则》的时间是2009年1月19日。
156、
一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的收益。（）
对 错
标准答案： 正确
157、
通货是指我国的法定货币，它的国内购买力水平是以可比物价变动情况来衡量的，即使在有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变动与物价总水平也是同义语。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：通货是指我国的法定货币，它的国内购买力水平是以可比物价变动情况来衡量的，一般在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下，通货变动与物价总水平也是同义语。通货变动包括通货膨胀和通货紧缩。
158、 利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由银行储蓄变为投资。
159、
周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期时，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落。食品业和公用事业就属于典型的周期性行业。（）
对 错
标准答案： 错误
解 析：本题前半部分描述正确，后半部分错误。消费品业、耐用品制造业及其他需求收，弹性较高的行业属于典型的周期性行业。食品业和公用事业属于防守型行业。
160、 所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。（）
对 错
标准答案： 正确
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