为帮助广大考生更好地复习备考，出国留学网证券从业频道为大家整理了通过考试2015年11月证券投资分析每日一练及答案（11.20），希望能帮助大家顺利通过考试!
【真题1】(单项选择题)《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构实收资本不得低于( )万元，每设立一家分支机构，应追加不低于( )万元的实收资本。
A.1000、500
B.500、250
C.500、300
D.300、150
【答案】B
【解析】按照《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第4条对证券投资咨询业务注册资本的规定，会员制机构实收资本不得低于500万元，每设立一家分支机构.应追加不低于250万元的实收资本。B选项正确。
【真题2】(单项选择题)CIIA考试分为标准(国际通用知识)考试和国家知识考试两部分。其中，国际通用知识考试的内容不会涉及( )。
A.经济学
B.统计学
C.财务会计和财务报表分析
D.金融衍生工具定价和分析
【答案】B
【答案】BCD
【解析】根据各国投资联合会1998年通过的《国际伦理纲领、职业行为标准》可知BCD项正确。
【真题3】(多项选择题)通过中国证券业协会举办的CIIA考试的考生( )。
A.可申请成为CIIA中国注册会员
B.可获得由中国证券业协会、ACIIA联合颁发的CIIA证书
C.可免试申请CFA成员
D.可获得高级证券投资咨询人员资格
【答案】AB
【解析】根据中国证券业协会相关规定可知，AB项正确。
【真题4】(单项选择题)期货合约数量的确定中，一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。
A.套利定价模型
B.市盈率股价模型
C.期权定价模型
D.资本资产定价模型
【答案】D
【解析】为了使现货头寸的风险被期货头寸尽可能完全抵消，需要比较精确地测量二者的涨跌关系。因此，一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据资本资产定价模型予以确定。
【真题5】(单项选择题)股指期货是以( )为标的的金融期货。
A.股票
B.债券
C.期货
D.股价指数
【答案】D
【答案】×
【解析】是否进行或何时进行保值，实质上与投资者对后市风险的判断有关。所以，一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常不会在一个价位上将风险全部锁定，而是更愿意采用动态的避险策略。
【真题6】(单项选择题)证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价是( )。
A.詹森指数
B.夏普指数
C.特雷诺指数
D.久期
【答案】A
【解析】詹森指数以证券市场线为基准，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出该证券组合的期望收益率之间的差。可见，詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。
【真题7】(单项选择题)资本资产定价模型表明：β系数越高，说明( )。
A.风险越小，收益越小
B.风险越大，收益越小
C.风险越小，收益越大
D.风险越大，收益越大
【答案】D
【解析】资本资产定价模型表明：β系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即β系数越高，则风险越大，收益越大。
【真题8】(多项选择题)下列关于凸性的说法中，正确的是( )。
A.凸性描述了价格和利率的二阶导数关系
B.当收益率变化很大时，凸性可以忽略不计
C.凸性与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响
D.凸性与久期一起描述的价格波动是一个精确的测量结果
【答案】AC
【解析】利用凸性，可以计算在收益率发生巨大变化时对债券价格的变化进行较准确的估计，当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计，B选项说法错误。结合凸性考量利率对债券价格的影响会大幅减少偏差，但是由于我们尚未真正掌握利率同价格之间的关系，所以久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近似结果，D选项说法错误。
【真题9】(多项选择题)债券资产的主动管理类型中，债券掉换的方法有( )。
A.替代掉换
B.市场内部价差掉换
C.利率预期掉换
D.纯收益率掉换【答案】ABCD
【解析】债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。债券掉换的方法大体有：替代掉换、市场内部价差掉换、利率预期掉换和纯收益率掉换。
【真题10】(判断题)评价组合业绩只需要考虑的基本原则是组合所承担风险的大小。( )
【答案】×
【解析】评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。故题干所述错误。
【真题11】(单项选择题)下列不属于波浪理论主要考虑的因素是( )。
A.时间
B.比例
C.形态
D.成交量
【答案】D
【解析】艾略特的波浪理论的影响因素可以简单地概括为：形态、比例和时间。而在这三者之中，波浪的形态最为重要。波浪的形态是艾略特波浪理论的理论基础，所以数浪的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。
【真题12】(单项选择题)计算KDJ指标时，需要考虑的因素是( )。
A.最高价、最低价
B.开盘价、收盘价
C.收盘价、最高价、最低价
D.开盘价、最高价、最低价
【答案】C
【真题13】(单项选择题)公司分析中最重要的是( )分析。
A.公司盈利状况
B.公司行业地位
C.公司财务状况
D.公司品牌效应
【答案】C
【解析】公司分析中最重要的是公司财务状况分析。财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。证券分析师对真实、完整、详细的财务报表的分析，是其预测公司股东收益和现金流的各项因素的基础，也是其做出具体投资建议的直接依据之一。
【真题14】(单项选择题)在公司财务状况综合分析中，反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标是( )。
A.市盈率
B.EVAⓇ
C.NOPAT
D.MVA
【答案】B
【解析】EVAⓇ也被称为“经济利润”，它衡量了减轻资本占用费用后企业经营产生的利润，是反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标。
【真题3】(多项选择题)下列关于关联交易对公司业绩和经营的影响，说法正确的是( )。
A.从理论上说，关联交易的主要作用是降低交易成本
B.在实际操作中，关联交易往往使中小投资者获益
C.如果上市公司重组目的是为了短期业绩的改观，则企业经营现状的改变将是非质变性的
D.带有关联交易性质的资产重组。其公司股票的投资具有较大的不确定性
【答案】ACD
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