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2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】
考点28：优先股
(一)优先股的定义和特征
1.优先股的定义
其“优先”主要体现在：一是股息优先派发;二是对公司剩余财产的权利先于普通股股东，但在债权人之后。
一般来讲，优先股股东对公司日常经营管理事务没有表决权。
2.优先股的特征
(1)优先股收益相对固定。
(2)优先股可以先于普通股获得股息。
(3)优先股的清偿顺序先于普通股，而次于债权人。
(4)优先股的权利范围小。
(二)优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的区别
1.优先股和普通股的区别
第一，普通股股东有参与权，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般没有参与权。
第二，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。
第三，普通股股东的股息收益并不固定，而优先股的股息收益一般是固定的。
第四，普通股股东除了获取股息收益外，收益还来源二级市场价格上涨;而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。
第五，普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出;如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。
2.优先股和债券的区别
第一，两者的根本区别在于其法律属性不同，优先股的法律属性属于股票。
第二，优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力;
第三，在公司出现亏损或者利润不足支付优先股股息时，优先股股东相应的保障机制包括：如有约定，可将所欠股息累积到下一年度;恢复表决权直至公司支付所欠股息。而对于债券持有人而言，定期还本付息属于公司必须履行的强制义务，如果公司不能按时还本付息会构成违约事件，公司有破产风险。优先股的股息收益不确定性大于债券。
第四，优先股的股息一般来自可分配税后利润，而债券的利息来自税前利润。
3.优先股和其他股债混合产品的区别
股债混合产品是具有股权和债务不同特点组合的证券产品。除了优先股之外，股债混合产品主要还有可转债、永续债券等产品。
(1)优先股和可转债的区别。
可转债一般期限不超过6年，优先股没有固定期限，且未必含有转股条款。
(2)优先股和永续债的区别。
优先股投资者具有在一定条件下恢复表决权的权利，而永续债一般不具有;
永续债券的偿还顺序先于优先股;
从发行人角度，支付不计入权益的永续债利息可在税前扣除，支付计入权益的永续债利息不能在税前扣除，而优先股股息都不能在税前扣除。
(三)优先股的意义
1.对发行人的意义
发行优先股的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻利润分配的负担。
另外，可以避免公司经营决策权的改变和分散。
2.对投资者的意义
由于优先股优先于普通股分配公司利润和剩余财产，因而投资风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。
(四)优先股的分类
1.固定股息率优先股和浮动股息率优先股
2.强制分红优先股和非强制分红优先股
3.可累积优先股和非累积优先股
4.参与优先股和非参与优先股
5.可转换优先股和不可转换优先股
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【二】
考点27：普通股
(一)普通股股东的权利
1.公司重大决策参与权
2.公司资产收益权和剩余资产分配权
3.其他权利
(1)知情权。
(2)处置权。
(3)优先认股权。
(二)普通股股东的义务
1.出资义务
2.不得滥用股东权利的义务
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【三】
考点26：股票的概念与特征
(一)股票的定义
股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
(二)股票的性质
1.股票是有价证券
2.股票是要式证券
3.股票是证权证券
4.股票是资本证券
5.股票是综合权利证券
(三)股票的特征
1.收益性
股票的收益来源可分成两类：一是来自股份公司。其实现形式是公司派发的股息、红利，数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平。二是来自股票流通。当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益。这种差价收益被称为资本利得。
2.风险性
3.流动性
4.永久性
5.参与性
参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。
(四)股票的分类
1、按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和特别股票。
2.按是否记载股东姓名，股票可以分为记名股票和无记名股票。
(1)记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。记名股票有如下特点：
第一，股东权利归属于记名股东。
第二，可以一次或分次缴纳出资。
第三，转让相对复杂且受限制。
第四，便于挂失，相对安全。
(2)无记名股票。发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。无记名股票有如下特点：
第一，股东权利归属股票的持有人。
第二，认购股票时要求一次缴纳出资。
第三，转让相对简便。
第四，安全性较差。
3.按是否在股票票面上标明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票。
(1)有面额股票。特点：
第一，可以明确表示每一股所代表的股权比例。
第二，为股票发行价格的确定提供依据。
(2)无面额股票。特点：
第一，发行或转让价格较灵活。
第二，便于股票分割。
(五)与股票相关的资本管理概念
1.股利政策
股利分配的形式主要有现金红利和股票红利两种。
(1)现金股利，也被称为派现。
(2)股票股利，也被称为送股。
(3)四个相关日期。
①股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
②股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。
③除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。
④派发日，即股利正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。
2.股份变动
(1)增发和定向增发。
(2)配股。
(3)资本公积金转增股本。
(4)股份回购。
(5)可转换债券转换为股票。
(6)股票分割和合并。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【四】
考点25：证券市场监管机构
(一)国务院证券监督管理机构
1.中国证券监督管理委员会
中国证监会的核心职责为“两维护、一促进”，即维护市场公开、公平、公正，维护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进资本市场健康发展。中国证监会成立于1992年10月。
2.中国证监会派出机构
中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立了36个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。
国务院证券监督管理机构的职责和权限
1.国务院证券监督管理机构的职责
2.国务院证券监督管理机构的权利
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【五】
考点24：证券市场监管的目标和手段
(一)证券市场监管目标
一是保护投资者利益;二是保证证券市场的公平、效明和透明;三是降低系统性风险。
我国证券市场的监管目标是：
运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用;
保护投资者利益，保障合法的证券交易活动，监督证券中介机构依法经营;
防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持证券市场的正常秩序;
根据国家宏观经济管理的需要，运用灵活多样的方式，调控证券市场与证券交易规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应。
(二)证券市场监管手段
1.法律手段
2.经济手段
3.行政手段
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