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2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】
考点13：证券发行人
(一)政府和政府机构
(二)企业(公司)
1、企业(公司)直接融资的方式
股票融资——自有资本
债券融资——借入资本
2.上市公司融资的途径
(1)上市公司首次融资的途径。
首次公开发行股票(IPO)。
(2)上市公司再融资的途径：向原股东配售股份、向不特定对象公开募集股份、发行可转换公司债券、非公开发行股票。
(三)金融机构
金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【二】
考点12：证券市场融资活动
(一)证券市场融资活动的概念与方式
概念：资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介，实现资金融通的金融活动。
方式：股票融资、债券融资、投资基金
(二)证券市场融资活动的特征
(1)证券市场融资是一种直接融资。
(2)证券市场融资是一种强市场性的融资活动。
强市场性：在一个公开和广泛的市场范围内，由众多资金交易者通过对有价证券的公开自由竞价买卖。
弱市场性：银行信贷、商业票据融资等双边协议形式。
(3)证券市场融资是在由各种证券中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。
证券中介机构：证券公司、证券交易所、证券登记结算公司等
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【三】
考点11：多层次资本市场的主要内容
多层次资本市场：资本市场包括股票及衍生品市场、债券及衍生品市场、中长期资金借贷品市场;广义的资本市场还包括期货市场。
(一)场内市场
1.场内市场的定义
2.我国的场内交易市场
(1)主板市场(包含中小板市场)。
“宏观经济晴雨表”。上海证券交易所于1990年12月19日正式营业;深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台。
中小企业板块的总体设计原则可以概括为“两个不变”和“四个独立”。
“两个不变”是法律、法规和部门规章、上市条件和信息披露
“四个独立”是运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。
(2)创业板市场。创业板市场又被称为二板市场，为高成长性的中小企业和高科技企业提供融资服务的资本市场。于2009年10月23曰在深圳证券交易所正式启动。
(3)全国中小企业股份转让系统。“新三板”，成立于2012年9月20日，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
(二)场外市场
1.场外市场的定义
店头市场或者柜台市场，主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主。
2.场外交易市场的特征
(1)挂牌标准相对较低。
(2)信息披露要求较低，监管较为宽松。
(3)交易制度通常采用做市商制度。
3.场外交易市场的功能
(1)拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。
(2)为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所。
(3)提供风险分层的金融资产管理渠道。
4.我国的场外交易市场
(1)区域性股权市场。
(2)券商柜台市场。
(3)机构间私募产品报价与服务系统。
(4)私募基金市场。
私募基金的合格投资人，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位;②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收人不低于50万元的个人。
多层次资本市场的意义
(一)有利于调动民间资本的积极性，将储蓄转化为投资，提升服务实体经济的能力。
(二)有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险。
(三)有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型。
(四)有利于促进产业整合，缓解产能过剩。
(五)有利于满足日益增长的社会财富管理需求，改善民生，促进社会和谐。
(六)有利于提高我国经济金融的国际竞争力
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【四】
考点10：中央银行与货币政策
(一)中央银行的主要职能和业务
1.中央银行的主要职能
(1)“发行的银行”。
(2)“银行的银行”。
(3)“政府的银行”。
代理国库收支;代理国家债券的发行;对政府提供信贷;代表政府管理金融活动，制定、发布并监督执行有关金融监管和业务的命令及规章，负责金融业的统计、调查、分析和预测;持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备;代表政府参加国际金融组织活动，进行国际金融合作。
2.中央银行的业务
(1)中央银行的负债业务。
1储备货币。
2发行债券。
3国外负债。
4政府存款。
5自有资金。
6其他负债。
(2)中央银行的资产业务。
1国外资产。
2对政府债权。
3对其他存款性公司债权。
4对其他金融性公司债权。
5对非金融性部门债权。
6其他资产。
(二)存款准备金制度与货币乘数
1.存款准备金制度
2.货币乘数基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数。
r为法定存款准备金率
提现率c为客户提取的现金与活期存款总额之比
超额准备金率e为超额准备金与存款总额的比例
(三)货币政策
1.货币政策的概念及目标
(1)货币政策的概念
一个完整的货币政策体系包括货币政策目标体系、货币政策工具体系和货币政策操作程序三大部分。
货币政策的目标
货币政策目标可划分为三个层次，即最终目标、中介目标和操作目标。
1货币政策的最终目标。
货币政策最终目标包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。
2中介目标
标准：可测性、可控性、相关性、抗干扰性和适应性。
经常采用的货币政策中介目标包括银行信贷规模、货币供应量、长期利率等。
有关货币政策中介目标选择的争议主要围绕利率和货币供应量两个变量展开
3货币政策操作目标
也被称作近期目标。操作目标的选择同样要符合可测性、可控性、相关性、抗干扰性和适应性等标准。
2.货币政策工具
(1)一般性货币政策工具。
①存款准备金制度
②再贴现政策
③公开市场业务
(2)选择性货币政策工具及其他政策工具。
选择性货币政策工具一般期限较短，居于补充工具的地位。除此之外，还有直接信用控制和间接信用控制等。
1消费者信用控制。
2证券市场信用控制。
3不动产信用控制。
4直接信用控制。
5间接信用控制，包括道义劝告和窗口指导等。
(3)创新型货币政策工具。
这些创新工具较好地适应了新常态下经济运行的特点，提高了货币政策调控的前瞻性、灵活性和有效性。
主要包括短期流动性调节工具(SLO)、常备借贷便利(SLF)、抵押补充贷款(PSL)、中期借贷便利(MLF)以及临时流动性便利(TLF)等。
3.货币政策的传导机制
货币政策的传导机制的一般过程是：货币政策工具—操作目标—中介目标—最终目标。
货币政策的传导机制主要包括以下四种：
(1)利率传导机制。传统凯恩斯主义学派货币政策传导机制，核心的变量为利率。
(2)信用传导机制。伯南克提出了银行借贷渠道和资产负债渠道两种信用传导机制，结论：即使利率没发生变化，也会通过信用途径来影响国民经济总量。
(3)资产价格传导机制。货币学派的托宾q理论与莫迪利安尼的生命周期理论提出的传导机制中，货币政策通过其他相关的资产价格以及真实财富效应作用于整个经济。
(4)汇率传导机制。开放经济条件下，汇率是外汇资产的价格，同时也是货币政策传导的重要渠道之一。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【五】
目前，我国已经形成了多层次的金融中介机构体系，拥有以中央银行为主导、国有商业银行为主体的多层次银行机构体系;拥有以证券公司、期货公司和证券投资基金为主，以各类投资咨询中介、信托机构为辅的多元化投资中介体系;拥有人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司以及提供多种多样保险服务的保险中介体系。
(一)主要金融中介机构的业务
1.商业银行的业务'商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和表外业务。
(1)负债业务。商业银行负债业务的内容包括以下三项：
第一，自有资金。
第二，存款负债。吸收存款是商业银行赖以生存和发展的基础，一般占到负债总额的70%以上。
第三，借款负债。借款负债的渠道主要包括向中央银行借款、同业借款、回购协议以及国外市场借款等。
(2)资产业务。
商业银行的资产业务主要包括现金资产、贷款业务、票据贴现、投资业务等。
1现金资产
包括库存现金、交存中央银行的存款准备金、存放同业存款和托收中的现金。
2贷款业务
3票据贴现
4投资业务
(3)表外业务。
商业银行的表外业务主要分为担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等。
①担保承诺类业务;②代理投融资服务类业务;③中介服务类业务;④其他类表外业务
(4)银行的中间业务及其与表外业务的关系。
中间业务是指是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收人的业务。它主要包括两大类：形成或有资产、或有负债的中间业务(即一般意义上的金融服务类业务)，以及不形成或有资产、或有负债的中间业务(即一般意义上的表外业务)。
2.证券公司的业务
证券公司是证券市场的主要中介机构。一方面，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务;另一方面，证券公司本身也是重要的机构投资者。
证券公司的主要业务包括证券经纪业务，证券投资咨询业务，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，证券承销与保荐业务，证券自营业务，证券资产管理业务，融资融券业务，证券公司中间介绍业务，私募投资基金业务和另类投资业务等。
3.保险公司的业务
(1)财产保险公司。
财产保险公司的基础类业务包括以下五项：①机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险;②企业/家庭财产保险及工程保险(特殊风险保险除外);③责任保险;④船舶/货运保险;⑤短期健康/意外伤害保险。
财产保险公司扩展类业务包括以下四项：①农业保险;②特殊风险保险，包括航空航天保险、海洋开发保险、石油天然气保险、核保险;③信用保证保险;④投资型保险。
(2)人寿保险公司。
包括以下五项:①普通型保险，包括人寿保险和年金保险;②健康保险;③意外伤害保险;④分红型保险;⑤万能型保险。
人身保险公司扩展类业务包括以下两项：①投资连结型保险;②变额年金。
(二)我国金融业主要行业的基本情况
1.我国银行业的基本情况
大型商业银行在资产规模、资金来源和网点布局上占据主导地位，业务遍布全国主要城市及大部分县域地区，网点众多且分散，各项业务均衡发展。
2.我国证券业的基本情况
近十年来，我国证券市场规模显著扩张，市场深度和广度大大提高，证券业逐步走向规范经营、风险管理的可持续发展之路。目前，证券业传统业务面临激烈的同质化竞争。
3.我国保险业的基本情况
保险业保持较快发展，但增速有所放缓。
4.我国信托业的基本情况
从2001年开始，得益于银信合作的通道业务快速崛起，我国信托业进人快速发展时期。在分业监管体系下，信托业的投融资活动更具灵活性优势。
(三)我国金融市场的监管体制
1.我国金融监管体制的演变
中国当前的金融监管体制已经从“一行三会”过渡到了“一委一行两会”，即国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国证券监督管理委员会以及中国银行保险监督管理委员会。
2.国务院金融稳定发展委员会的职责
国务院金融稳定发展委员会的办事机构是国务院金融稳定发展委员会办公室，设在中国人民银行。
国务院金融稳定发展委员会目前重点关注四方面问题：
一是影子银行，使影子银行业务回归银行资产负债表;
二是资产管理行业，理顺和精简对资产管理行业的监管;
三是互联网金融，加强互联网金融业务的持牌监管，健全互联网金融监管长效机制;
四是金融控股公司，对跨部门交易出台相应的监管政策。
3.中国人民银行的职责
中国人民银行是我国的中央银行，也是国务院组成部门之一，主要负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能，其职责包括：
(1)发布与履行其职责有关的命令和规章;
(2)依法制定和执行货币政策;
(3)发行人民币，管理人民币流通;
(4)监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场;
(5)实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场;
(6)监督管理黄金市场;
(7)持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备;
(8)经理国库;
(9)维护支付、清算系统的正常运行;
(10)指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测;
(11)负责金融业的统计、调查、分析和预测;
(12)作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动;
(13)国务院规定的其他职责。
4.中国银行保险监督管理委员会的拟定职责
将原中国银行业监督管理委员会和原中国保险监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划人中国人民银行。
5.中国证券监督管理委员会的职责
(四)金融服务实体经济高质量发展的要求
当前，我国经济正由高速增长阶段转向高质量发展阶段。
1.有关金融与实体经济关系的理论与国际经验
2.金融危机的教训与宏观审慎监管的兴起
3.我国增强金融服务实体经济能力的障碍与挑战
4.经济高质量发展阶段如何增强金融服务实体经济的能力
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