去年，新兴经济体还在为高增长欢喜。今年，通胀形势已经让其普遍感到压力。新兴市场的通胀高企，其成因不仅在于大宗商品价格暴涨导致的输入性通胀因素，还在于这些国家普遍存在经济过热、流动性过剩的内生性问题。
5月份中国CPI同比涨幅达5.5%，创下最近34个月来新高。自去年5月以来，中国CPI同比涨幅一直在3%以上，且呈稳步上扬态势。
南美最大经济体巴西今年头五个月通胀率累计达3.71%。印度上半年通胀率也处于高位。印度头五个月批发价格涨幅在8.5%至10%之间，平均涨幅为9.25%。涨幅已连续17个月超过8%。俄罗斯5月份消费物价指数同比上涨9.6%，头5个月俄消费物价指数累计上涨4.8%。俄央行预计，今年全年通胀率将保持在7%左右。
从成因来看，新兴经济体普遍遭遇通胀压力有其共性。首先是次贷危机后新兴经济体普遍采取经济刺激措施，在复苏势头强劲的同时普遍产生货币超发、经济过热风险。
其次，西方国家超宽松货币政策释放出大量流动性，在发达经济体普遍经济低迷情况下，这些资金纷纷涌入新兴市场寻找机会，推高新兴市场资产泡沫。此外，美元走软导致的大宗商品上半年暴涨，也加大了新兴经济体的输入性通胀压力。
为应对通胀，紧缩货币政策成为新兴市场国家的首选策略。今年以来，中国央行已连续六次提高银行存款准备金率，两次提高基准利率。巴西政府今年也已连续四次调高基准利率，由年初的11.25%升至目前的12.25%。印度央行从去年3月至今已经十次上调利率，回购利率和反向回购利率上调幅度分别为2.75个百分点和3.25个百分点。俄罗斯央行继2月25日宣布将再融资年利率上调25个基点之后，于4月29日再次将再融资利率提高25个基点至8.25%。
再次，退出经济刺激计划、削减预算也是重要手段。今年2月巴西政府宣布将今年的财政预算削减500亿雷亚尔（约合314亿美元），金额相当于巴西国内生产总值的1.2%。3月，巴西再次宣布削减财政预算5.77亿雷亚尔（约合3.62亿美元），显示其抗击通货膨胀的决心。
尽管从整体来看，新兴市场国家通胀压力比前期有所缓和，但仍处于高位，由于物价工资水平上涨压力明显，加上外部经济环境趋向不利，这些国家的通胀前景仍不乐观。