出国留学网专题频道新三板栏目，提供与新三板相关的所有资讯，希望我们所做的能让您感到满意！ “新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。10月8日消息，证监会全面支持新三板市场发展的文件即将公布，将包括分层等制度安排。这将是证监会首次对新三板发展做出全面部署[1] 。
参加证券从业资格证考试的考友们，出国留学网精心为您整理了“中国证券业协会公示2017年重点课题研究优秀课题报告评选结果”供您参考，预祝您考试顺利!更多证券从业资格考试资讯，网站将持续更新，敬请关注!
证监会严厉打击新三板市场各类违法违规活动
全国中小企业股份转让系统(新三板)是多层次资本市场的重要组成部分,2013年底扩大试点以来在服务创新型、创业型、成长型中小微企业方面发挥了重要作用,成为服务实体经济、提高直接融资比重、扩大投资途径的重要渠道。随着市场规模扩大,有些挂牌企业、中介机构在信息披露、市场交易方面暴露出一些问题,严重影响了新三板规范发展。近年来,证监会坚持依法全面从严监管,严厉打击新三板市场各类违法违规活动,有效保障市场规范运行。
统计显示,2016年以来,证监会稽查部门受理新三板市场各类违法违规有效线索51件,组织调查42件,调查启动率82%;依法立案33起,立案率79%。从案件类型看,信息披露违法违规、滥用持股优势单独或合谋操纵市场比重最大。稽查部门对29起违规披露、8起操纵市场案件进行了深入调查,占该领域同期启动调查数量的88%。从违法主体看,挂牌企业大股东和实际控制人、做市商涉案最多。近两年,证监会已经对9起案件做出行政处罚,其中违规披露8起、操纵市场1起。另有21起案件已经调查终结并进入审理程序。参仙源公司财务造假、晨龙锯床违规披露、易所试与中泰证券合谋操纵市场等一批典型案件被严肃查处,形成有力震慑。
这些案件显示,一是财务造假隐患大。有的挂牌企业通过虚开增值税发票、伪造金融票证人为制造收入相关的经济利益持续流入假象,虚增利润1.5亿元。有的通过费用违规资本化少计成本,通过关联交易多计收入,虚增利润1.3亿元。二是串通欺诈问题多。有的挂牌企业与做市商合谋,为了以目标价格增发股票,利用资金优势约定交易,操控利好消息披露节奏拉抬股价。有的券商从业人员为了降低业绩考核基准与外部投资者串通,以远低于其他做市商报价和即时成交价的价格连续申报卖出,操纵多只股票价格大幅下跌。三是顶风作案动机杂。有的挂牌企业实际控制人为了高价减持通过高杠杆配资成立资管计划,大额对倒诱骗他人接盘。有的为了进入创新层滥用持股优势和信息优势,连续买卖提高成交量。
为加强监管执法,保护投资者权益,近年来证监会着力强化以下工作:一是组织对挂牌企业专项检查,严查违规占用资金,督促中介机构提高业务质量。二是在日常监管检查的基础上与全国股转公司建立违法线索会商机制,超过一半的违法线索来自股转公司。三是以专项行动为抓手,集中部署和办理多起重大典型案件,及时释放执法信号,提升执法威慑。四是与公安司法、审计监督、法制工作部门就新三板监管执法和法律适用问题专题研讨,形成共识。
下一步,我会一方面将继续积极推动新三板市场监管条例出台,增加新三板市场制度供给,另一方面,我会将持续加大稽查执法力度,对专门领域的违法乱象集中打击,切实维护市场秩序和投资者权益
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“新三板创新层大扩容 培育功能开始显现”一文由出国留学网证券从业栏目分享，更多信息，欢迎广大考生前来阅读!
5月30日，全国股转系统公布了2017年创新层名单，经过前期初步筛选名单公布后的异议处理情况，全国股转系统已经完成创新层挂牌公司的筛选工作，今年百姓网、齐鲁银行等1393家企业进入创新层，比去年多440家，较此前的初选名单多64家。
《证券日报》记者了解到，根据挂牌公司异议核实情况，有69家挂牌公司满足创新层标准，调整进入创新层;创新层初步筛选名单公布后，挂牌公司一铭软件股份有限公司申请自愿放弃进入创新层;常州第六元素材料科技股份有限公司、东海证券股份有限公司、国义招标股份有限公司、上海大汉三通通信股份有限公司因挂牌公司或实际控制人被中国证监会派出机构采取了行政监管措施，根据分层管理办法，将其调整出创新层。
自2017年5月31日起，全国股转系统对挂牌公司所属层级进行调整，并分别揭示创新层和基础层挂牌公司的证券转让行情和信息披露文件。
联讯证券新三板研究院相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，今年创新层企业数量远远超过“第一届”，今年创新层的企业数量基本符合市场预期。近一年来，一批优质企业挂牌新三板，使得创新层迅速扩容。
目前，在新三板市场的培育和服务下，挂牌公司整体实现创新驱动发展，连续保持收入和利润的较快增长，涌现了一批经营稳健、成长良好、规范发展的企业。根据2016年年报，按国家统计局划型标准，已有832家公司(占比7.88%)挂牌后实现规模升级，其中66家微型企业成长为中、小型企业，632家小型企业成长为大、中型企业，134家中型企业成长为大型企业。这些公司平均挂牌年限接近2年，挂牌时间多集中在2014年和2015年上半年，新三板的培育功能已经开始显现。
随着2017年创新层名单最终确定，创新层企业对差异化制度供给更加期待。百姓网董秘高奕峰在接受《证券日报》采访时表示，“我们比较关注后续创新层差异化制度安排，入围创新层只是新征程的开始，与其他创新层公司一样，百姓网也期望创新层能有更好的‘政策红利’”。
按照监管层部署，下一步将积极推进新三板改革。目前，在政策的推动下，新三板改革发展正向预期增强，制度供给将成为关键，如未来完善分层标准之后推出精选层，而精选层的推出一定需要其他配套政策协同推进。
《证券日报》记者此前获悉，新三板的改革将以改善流动性为抓手，完善市场基础制度和设施，完善市场功能和服务，加强监管和投资者保护为主线。改革将以上述顺序原则推进改革，这将是一个持续的、系统性的协同推进过程，而并非单个制度的单兵突进。
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本文“2017年新三板公司业绩持续增长”，跟着出国留学网证券考试频道来了解一下吧。希望能帮到您!
随着10554家企业按期完成披露工作，新三板挂牌公司2016年年报披露收官。
全国股转公司认为，挂牌公司整体实现创新驱动发展，连续保持收入和利润的较快增长，涌现了一批经营稳健、成长良好、规范发展的企业。
挂牌公司延续增长态势
统计显示，2016年，整体挂牌公司实现营业收入1.74万亿元，净利润1160.66亿元，同比分别增长17.40%、7.33%，近两年营业收入、净利润年复合增长率分别达到17.66%和26.79%。其中非金融企业增速更为突出，营业收入和净利润分别为1.68万亿元和1025.70亿元，同比分别增长18.02%、17.49%。挂牌公司盈利面达79.83%。
同时，多数企业实现规模升级。2016年挂牌公司总资产和净资产分别为2.83万亿元和1.28万亿元，同比增长20.31%和25.5%。按国家统计局划型标准，已有832家公司挂牌后实现规模升级，其中66家微型企业成长为中、小型企业，632家小型企业成长为大、中型企业，134家中型企业成长为大型企业。这些公司平均挂牌年限接近2年，挂牌时间多集中在2014年和2015年上半年，新三板的培育功能已经开始显现。
具体来看，2016年净利润超过3000万的挂牌公司共1098家，共实现营业收入7288.42亿元，净利润810.85亿元。全国股转公司认为，此类公司经营稳健、增速稳定，其中，净利润过亿的68家制造业挂牌公司，整体净利润增长43.58%，净资产收益率为17.94%。挂牌公司中，大型企业数量占比6%，整体发展速度快、经营稳定，盈利面超过90%。中型企业占比30.65%，整体处于业绩释放的高速成长期，净利润增速高于营收增速，营收、净利润分别同比增长18.59%、21.72%。小型企业占比61.86%，具有研发投入大但盈利能力尚不稳定的创新创业企业特征，其研发强度达到5.71%，盈利面77%。
从行业特点看，先进制造业挂牌公司增长势头明显。目前，制造业挂牌公司主要以先进制造业为主，占比75.66%。2016年5336家制造业挂牌公司共实现营业收入8483.74亿元，净利润608.51亿元，近两年营业收入和净利润年复合增长率分别达到10.32%和29.50%。其中4038家小型制造业企业以创新谋突破，持续加大研发投入，其近两年研发强度分别达到5.70%、6.15%，“中国智造”特征明显。2016年“中国制造2025”重点突破领域公司在新三板融资359.04亿元，同比增加26.48%。信息技术行业动能强劲。2092家信息技术类公司共实现营业收入2431.86亿元，同比增长41%，远高于市场整体水平;其中30家净利润超过3000万元的小型企业表现更为突出，连续两年营收和净利润增幅均接近或超过100%。
全国股转公司指出，也有部分新业态企业由于研发和业务布局导致大量投入，利润暂无法释放，但发展前景可观，虽仍处于亏损，但因其业务模式赢得投资者的认同。
企业规范意识提升
众所周知，挂牌公司在挂牌前往往具有股权集中度高、内部控制强、经营管理相对不透明的特点，但进入新三板后，对其规范要求和引导作用明显加强。
统计显示，制度建设方面，有7424家公司在2016年...
05-24
“2017年新三板创新层首次“换届” ”一文由出国留学网证券从业栏目分享，更多信息，欢迎广大考生前来阅读!
全国中小企业股份转让系统公司(以下简称“全国股转公司”)昨日发布公告，公示了2017年挂牌公司创新层初步筛选名单。这是新三板市场实施分层管理以来，全国股转公司首次对创新层企业进行整体性调整。“换届”后的创新层在数量上扩编，拟入选企业共1329家，占全部挂牌公司总量的11.9%左右。
根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》，全国股转公司在正式调整挂牌公司层级前，须公示创新层企业名单，挂牌公司对分层结果有异议或者自愿放弃进入创新层的，可在3个转让日内提出异议。
2016年6月24日，全国股转公司首次公布创新层企业名单，同年6月27日，新三板市场正式启动实施分层管理。首次公布的创新层企业名单共包括953家企业，约占当时新三板挂牌公司总数的12.4%。一年后，新三板市场跨入万家时代，相比一年前，拟入选的1329家企业在绝对数量上显著增长，但在数量占比上略微下降0.5个百分点。
按照《全国股转系统挂牌公司分层方案》(以下简称《分层方案》)，进入创新层的新三板企业须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%，或者挂牌以来(包括挂牌同时)完成过融资，并且符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。
在此基础上，《分层方案》还设置了“净利润+净资产收益率+股东人数”、“营业收入复合增长率+营业收入+股本”、“市值+股东权益+做市商家数”等三选一的多元化标准。新挂牌公司满足创新层准入条件的，可以直接进入创新层。
与此同时，《分层方案》还对创新层企业设置了维持标准。每年4月30日挂牌公司年报披露后，全国股转公司进行一年一度的层级调整工作，将不符合维持标准的创新层公司调整到基础层。维持标准的部分指标与准入条件一致，净利润、净资产收益率、营业收入复合增长率和市值指标低于准入要求。基础层挂牌公司满足创新层准入条件的，则调整进入创新层。
每年4月30日之后层级调整时，全国股转系统从创新层挂牌公司中自动筛选出不符合维持标准的企业，如果第一年不符合的，公司须及时发布风险揭示公告，第二年仍不符合的，则将被调整到基础层。
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出国留学网司法考试栏目精心整理提供“2017国内首家新三板挂牌司考培训机构快速发展”希望可以帮到广大考生，了解更多相关详情，请继续关注我们网站的更新!
厚大股份全资子公司北京厚大轩成网络科技有限公司成立于2013年，是全国首家免费司考培训机构(以下简称厚大司考)，专注于法硕司考培训、法硕培训以及法律相关产业服务。而厚大股份已于2016年7月成功正式挂牌新三板。
据资料显示，2015年12月31日，厚大股份的营业收入已达6,728.84万元，净利润达534.95万元，总资产达8,096.82万元。厚大股份是以从事国家司法考试图书销售、培训和管理咨询服务等多种业务的综合性现代教育培训服务企业，其中公司全资子公司杭州厚大教育咨询有限公司主要从事国家司法考试的面授培训业务,全资子公司北京厚大轩成网络科技有限公司全面负责公司网络技术、网络培训相关的业务。
借助互联网商业运作模式，提倡免费共享的商业理念,厚大司考突破传统司法考试培训领域短板,为行业带来了革命性的变化,实现教育资源的共享，解决了全国上百万学员学习时间、成本等问题。
作为国内首家新三板挂牌司考培训机构，2017年，厚大司考以其专业司法考试培训、法硕培训等业务，迅速成功占领市场高份额。其中面授培训人数已超四万余人，发行图书高达2000万余册，已在全国发展百余家教服中心。并以实现承诺开放免费厚大图书电子版、免费课程课件等共享内容，品牌迅速升级，短时间在激烈竞争中突出重围，成为业内知名品牌企业。
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出国留学网证券从业考试频道为您整理“证监会加大对新三板市场操纵行为的查处力度”，希望对考生们有帮助!
新三板市场操纵行为呈现六大趋势 证监会持续打击
在依法、从严、全面监管的监管要求下，证监会对市场操纵等违法行为持续保持高压态势。而随着违法主体日趋多样化，今年以来，证监会也加大了对新三板市场操纵行为的查处力度。
证监会相关部门负责人告诉记者，我国多层次市场建设正在不断推进，作为新兴的交易场所，近年来新三板市场发展迅猛，挂牌公司数量快速突破上万家，参与投融资的合格投资者逐步壮大，在促进中小企业融资和助力实体经济发展方面发挥了重要作用。但与此同时，新三板市场也出现了一些违法违规行为，其中，操纵挂牌公司股票则是近一两年来新出现的苗头性问题。在2015年证监法网对一批新三板市场操纵案件集中查处之后，证监会再次集中查处了数起此类案件。
据介绍，相较于主板、中小板及创业板市场而言，新三板市场在交易机制、定价机制、参与方等方面均有其特殊性，因而在操纵市场这一违法违规行为中也相应呈现自身的特点和趋势。
具体来说，一是操纵行为参与主体多样。一般的操纵市场参与主体较少，主要集中在投资者，新三板市场操纵参与主体除了投资者外，还有挂牌公司、挂牌公司的控股股东及高管、做市商、做市业务人员等多种主体，覆盖市场各类参与方。
二是多方合谋共同实施操纵。受挂牌公司质量、投资者层次、做市交易机制等多重因素的影响，新三板市场操纵行为由以往的单方全程实施，演变为多方合谋、串通共同实施，各方借助“联盟”实现操纵优势互补，利益均沾，各取所需。
三是操纵市场动机新颖。新三板市场操纵的动机不再仅仅局限于赚取操纵价差获利，而是有更“远大”的企图，挂牌公司为了实现定向增发融资、为了进入或维持在创新层，抑或是做市商业务部门或个人为了完成公司业绩考核要求，甚至是相关方面为了满足对赌协议条款。
四是操纵行为“本小利大”。由于新三板市场挂牌公司多为中小企业，股本小，流通股则更少，行为人可以动用少量的资金、账户即可快速完成操纵，可谓“投入少、见效快、效果好”，使得不法者为了实现企图甘冒违法违规的风险。
五是操纵手法更趋隐蔽。由于新三板做市交易和协议交易的特殊交易机制，操纵行为的交易遁形于做市交易或双方自行商定的协议交易中，常难以被发现和区分，大大增加了调查和打击的难度。
六是操纵手法花样繁多。新三板市场操纵不仅可以用传统的优势和手段，还“推陈出新”诞生出新的优势和手法，除了以往的利用资金优势、持股优势、信息优势进行连续交易或约定交易、洗售交易之外，行为人还开始通过挂牌公司发布利好消息，通过“做市商地位优势”、向投资者推介等方式进行信息操纵或其他新型操纵。
前述相关负责人表示，这些新三板市场操纵行为的特点和趋势，将受到监管部门的密切关注。而对于新三板市场出现的操纵行为，证监会也将及时果断出手，严厉打击扰乱市场的不法分子，防止不法行为在新三板市场快速扩散，以有效遏制操纵行为在新的市场领域蔓延。
该负责人进一步表示，下一步，证监会将持续完善新三板市场相关规则和机制，多方面加强对新三板市场的综合监管，贯彻落实“依法监管、全面监管、从严监管”的理念，切实维护资本市场“公开、公平、公正”秩序，不断促进市场健康稳定发展。
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03-07
86留学网小编获悉，一年一度的全国“两会”，信息满天飞，其中最重磅的信息当属李克强总理所作的政府工作报告。总理报告传达出哪些重磅信息和政策信号?对普通投资者而言，梳理信息、读懂政策是十分必要的。
首先，让广大投资者吃了定心丸的是宏观经济。报告明确指出，2016年经济运行缓中趋稳、稳中向好。国内生产总值同比增长6.7%，名列世界前茅，对全球经济增长的贡献率超过30%，工业企业利润由上年下降2.3%转为增长8.5%。这些经济数据表明，对中国宏观经济没必要过度悲观。
普通投资者需要读懂的是，今年GDP目标主动下调至6.5%，并不代表政府认为2017年GDP增速将低于2016年，6.5%是“底线”而不是可上可下的“中枢”。业界认为，这是GDP目标的首次“主动下调”，与2012~2016年的“被动下调”有根本性区别。主动下调为继续加强供给侧结构性改革预留了空间，避免出现被GDP目标束手束脚的局面。
市场预计，2018~2020年GDP目标都将不低于6.5%，GDP目标也将呈现L型的特点，2017年是GDP目标L型“横”的拐点。同时，6.5%的底线还是2020年完成两个翻一番目标的内在要求。换言之，2020年要完成两个翻一番目标，GDP增长要达到6.5%。因此，2020年之前GDP目标不会再下调，不会低于6.5%的底线。这与政府工作报告明确指出要“在实际工作中争取更好结果”的提法相吻合。
其次是货币政策，政府工作报告首次明确“稳健中性”基调，其实质内涵是，“不再稳健略偏宽松”。在“稳健”的基础上加上“中性”二字，符合“去杠杆”的需要，有助于缓解M2/GDP快速上行的趋势。但“中性”是有量化标准的，M2目标下调至12%。
相比于2016年13%增速目标、2017年M2增速目标有所下调。有人认为，今年货币政策会收紧。其实，12%的目标高于去年的M2实际增速的11.3%，而今年1月份的M2增速也是11.3%。理论上，如果按12%的增速，2017年的M2规模将达到173万亿，这表明今年的货币政策环境不会过于收紧，体现了稳中求进的执政理念，决策层需要在稳增长和防范风险中寻求平衡。
2017年的CPI同比增长控制在3%以内，与2016年持平，2016年实际增长2%，预计2017年CPI中枢超过2.5%的可能性较低，而CPI中枢上行至2.5%以上之前几乎没有上调利率的可能。
就股市本身来说，政府工作报告直接涉及资本市场的内容仅有43个字，即“深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场”。
对于多层次资本市场，近4年的政府工作报告都曾提到，但用词有差异：2014为“加快发展多层次资本市场”，2015年为“加强多层次资本市场体系建设”，2016年为“促进多层次资本市场健康发展”，今年则全句贯穿“深化”之意，这表明2017年是多层次资本市场的改革之年、深化之年，仍然任重道远。
投资者最关注“积极发展创业板、新三板”的提法。自2014年、2015年政府工作报告连续提“IPO注册制改革”之后，去年和今年报告都未提及IPO注册制改革，更是一并提创业板、新三板要“积极发展”，表明政府最高层已经肯定了创业板、新三板对中国资本市场的重要性。业界预测，新三板首次出现在政府工作报告中，表明新三板改革无疑是今年建成多层次资本...
11-24
出国留学网证券从业考试频道为您整理“证券从业人员能否入股新三板公司”，希望考生们能多多关注证券行业资讯!
证券从业人员能否入股新三板公司
一家正在筹划挂牌新三板的公司引入战略投资者，但双方因股权变更纠纷对簿公堂，后者指责前者不能按时挂牌，前者指责后者阻碍其挂牌。此后，最终牵出入股股东的证券从业人员身份。该事件就发生在广东金网达汽车股份有限公司(简称“金网达”)和广州高聚浩投资有限公司(简称“高聚浩”)之间。
10月31日，广州市天河区法院开庭审理高聚浩诉金网达关于新增资本认购纠纷一案。在庭审上，金网达代理律师否认高聚浩诉其未能完成股权登记和工商变更登记方面、不能按时挂牌的指控，并指出高聚浩的股东中有证券从业人员，这意味着他们持有了拟挂牌公司股份，从而导致其不能完成挂牌。
中国证券报记者了解到，证券从业人员持有、买卖股票被《证券法》严令禁止。然而因为背后的丰厚利润，过去数年不乏铤而走险、影响恶劣的案例。在2012年、2015年共发生3起类似事件，都是证券从业人员凭借保荐上市的便利，违规投资入股拟上市公司，并在二级市场减持获取巨额收益。在新三板市场，也有证券从业人员采取“突击入股”和“找人代持”的方式，隐名潜行在法律“模糊地带”。
对簿公堂
2015年6月，广州大道汽车发展有限公司(简称“大道汽车”)筹划在新三板挂牌，并与广州证券签订推荐挂牌并持续督导协议书。2015年12月，大道汽车以整体变更方式发起设立广东金网达汽车股份有限公司，并计划引入投资者。在广州证券从业人员刘毅铭的引荐下，广州市高聚浩投资有限公司在2015年12月29日与金网达签订《增资扩股协议》，由高聚浩向金网达注资500万元，合计获得55万股，占挂牌公司3.03%的总股本。协议中包括保护性条款，规定如果金网达不能在2016年12月31日前在新三板挂牌，那么必须以现金形式回购这55万股。
8个月后，高聚浩以金网达未在合同约定时间内办理股权登记和工商变更登记、无法在约定时间内实现新三板挂牌为由，一纸诉状将金网达告上法庭，要求支付回购款和利息共计人民币近550万元。对此，金网达表示“不服”。其代理律师称，未能办理股权登记和工商变更登记，高聚浩应该负主要责任。
金网达董事长罗晶晶告诉中国证券报记者，“我们在准备办理相关股权登记的过程中发现，高聚浩不愿意公开股东的身份信息，导致我们不能挂牌。”高聚浩代理律师对此回应称，双方在协议中已经约定，股权登记和工商变更登记以广州市高聚浩投资有限公司的名义实施，并不需要提供具体的股东信息。然而，罗晶晶指出，对于应该按程序完善的董事信息，高聚浩也拒绝配合。按照协议约定，高聚浩完成增资后，将委派其人员陈迪作为金网达的董事之一。但金网达方面通过邮件请陈迪完善身份信息，却一直得不到回应。记者试图拨打高聚浩相关负责人的电话，其手机一直关机。
股东“现形”
金网达认为，高聚浩此举的背后隐藏着不可公开的问题。在案件审理过程中，金网达代理律师向法院出示了一张何书婷的名片，单位是“中信证券”。随后，律师当场指认旁听席一名女子正是何书婷本人。审判长当庭询问了何书婷的就职信息，何书婷承认自己目前确实在中信证券工作。
记者查阅企业工商信息后发现，...
2016年10月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?出国留学网证券从业考试栏目为大家分享“新三板私募机构做市试点正式启动”，希望对考生能有帮助。想了解更多关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。
新三板私募机构做市试点正式启动
私募机构参与新三板市场做市业务正式进入操作阶段。出于控制业务风险考虑，私募做市初期采取试点方式，首批试点机构数量不超过10家，之后将在总结试点效果的基础上评估进一步扩大试点的可行性。
全国中小企业股份转让系统公司(下称“全国股转公司”)9月14日发布《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》(下称《评审方案》)，对私募机构参与做市的总体要求、基本条件、评审机构、评审流程、评审及验收内容等作出了详细规定。
《评审方案》对申请做市试点的公司制私募机构提出了8项资质要求。同时，全国股转公司根据私募机构的业务运营特点，对参与做市的私募机构作出了采用特殊经纪结算模式、在做市业务跟基金业务间设立“防火墙”、做市资金来源仅限自有资金等差异化安排。
按照要求，申请机构须自《评审方案》公布之日起30个工作日内报送专业评审申请材料，逾期全国股转公司将不再接收评审申请材料。
私募机构做市须满足8项条件
根据《评审方案》，私募机构做市业务试点专业评审是指全国股转公司根据中国证监会的授权，组织专家对私募基金管理机构(含私募股权投资机构、私募证券投资机构及创业投资机构)的做市业务实施方案进行评估，评价其合规性、合理性和可操作性。
具备下列8项条件的公司制私募机构，可以申请在全国股转系统开展做市业务试点：
一是实缴注册资本不低于人民币一亿元，财务状况稳健;二是持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元;三是申请机构及人员最近三年内未受过中国证监会行政处罚;四是具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度;五是设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员不少于5人，其中风控人员不少于1名;六是做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试;七是已成为中国证券投资基金业协会普通会员;八是全国股转公司规定的其他条件。
首批试点机构不超过10家
全国股转公司相关负责人介绍，由于私募机构受监管程度、规范运作水平、合规意识相较于证券公司有所差距，为控制业务风险，私募做市业务初期采取试点方式，首批试点机构数量控制在不超过10家。试点开展一段时间后，将在适时总结试点效果的基础上，评估进一步扩大试点的可行性。
《评审方案》对全国股转公司组织专业评审的原则、组织、内容、程序等作出了明确规范。
具体而言，全国股转公司将设立跨单位的评审工作小组，由评审工作小组承担评审工作具体事宜;评审专家由证监会私募部、公众公司部，全国股转公司，中国证券投资基金业协会，中国结算公司等5家单位的相关专业人员组成。
专业评审的流程主要包括私募机构提交申请、专业评审、业务技术准备及现场验收等四个环节。未通过材料评审的申请机构无须实质开展做市业务技术准备;在现场验收前，通过材料评审的申请人须完成相应业务、技术准备，并通过全国股转系统组织的上线测试。材料评审中，评审专家主要对申请材料及业务制度的完备性、申请条件的充分...
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尹舒：从四方面深化新三板改革
全国股转系统挂牌业务部副总监尹舒在8日举办的“后分层时代-2016新三板峰会”上表示，新三板作为服务中小微企业的“担当”，已经初步显现了积极效应，未来将从四方面深化新三板改革，其中包括研究一揽子方案提升市场流动性等措施。
尹舒指出，以信息披露为主体的挂牌机制、以做市交易为主的价格发现机制等，支持了新三板在探索中快速发展，总体契合了中小微企业发展的特点。在服务中小微企业方面，新三板是“必须担当”，且已经显现了积极效应。
首先，在挂牌公司数量增长的同时，挂牌结构也得到优化。目前小微企业挂牌公司家数在新三板市场中的占比已经达到了64%，科技创新、研发驱动的特征日益突出。不仅先进制造业、高新技术企业占比走高，新三板在支持民族地区、三农企业挂牌方面的效果也日益显现。其次，小额快速灵活多元的融资机制，提高了中小微企业的直接融资比重，促进了去杠杆降成本，市场融资能力日益加强。尹舒透露，2016年前8个月，新三板挂牌公司融资总额已经超过800亿元。第三，市场化的并购重组、人才激励制度助力挂牌公司创新发展能力显现。第四，通过以优先股等手段为代表的综合金融服务平台的打造，新三板积极解决了中小微企业对接资本市场的障碍，提升了金融体系协同效应。
尹舒指出，全国股转系统未来将落实“十三五”规划纲要，深化新三板改革，主要从四个方面完善相关制度建设。首先，逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排。全国股转系统将在创新层公司中逐步落实储架发行等制度，对基础层挂牌公司加强规范和引导，加强基础层公司的培训。
其次，研究新三板流动性一揽子解决方案，提高市场的定价能力。尹舒分析，做市制度推出两年来，对改善市场流动性、提高市场定价能力起到了积极作用，但面对多数挂牌公司股权高度集中，投资者结构单一等问题，市场交易制度仍有待改善。在提升新三板市场流动性方面，全国股转系统下一步要着重研究基于市场特点的一揽子方案，丰富投资者群体，优化做市转让方式，积极推动私募基金参与做市转让业务试点。
第三，优化市场管理，更好地聚焦市场定位，提高服务供给侧改革的能力。尹舒表示，目前新三板分行业、差异化的信息披露已经开始实施，今后将提高对募集资金使用的信息披露要求，推动挂牌同时向合格投资者发行的人数限制，定期公布并购重组审查要点。
第四，强化市场监管，提高风险控制水平，夯实市场持续健康发展的基础。尹舒表示，全国股转系统将坚持创新发展与风险控制相匹配的原则，建立年报问询制度，发布了内核工作指引。此外，下一步还将对市场规则全面评估，将进一步明确各类违规行为与监管措施的对应关系，使市场主体明白“底线”和“红线”，更好发挥出新三板的制度优势。
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