出国留学网专题频道投资分析真题及答案栏目，提供与投资分析真题及答案相关的所有资讯，希望我们所做的能让您感到满意！
12-05
备考证券从业资格考试的考生们，可以看看出国留学网证券从业频道给大家提供的“2014年证券从业资格考试《证券投资分析》真题及答案”，大家可以多练练，补充能量，加足马力，取得好成绩!
一、单选题(60小题，每道题0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)
1、采取被动管理法的组合管理者会选择( )。
A.市场指数基金
B.对冲基金
C.货币市场基金
D.国际型基金
【出国留学网答案】A
2、提出套利定价理论的是( )。
A.夏普
B.特雷诺
C.理查德·罗尔
D.史蒂夫·罗斯
【出国留学网答案】D
3、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为20%，证券B的期望收益率为5%。如果投资证券A、证券B的比例分别为70%和30%，则证券组合的期望收益率为( )。
A.5%
B.20%
C.15.5%
D.11.5%
【出国留学网答案】C
解析：证券组合的期望收益率为：20%×70%+5%×30%=15.5%。
4、一个只关心风险的投资者将选取( )作为最佳组合。
A.最小方差
B.最大方差
C.最大收益率
D.最小收益率
【出国留学网答案】A
解析：最优证券组合是指所有有效组合中获取最大满意程度的组合，不同投资者的风险偏好不同，则其获得的最佳证券组合也不同，一个只关心风险的投资者将选取最小方差作为最佳组合。
5、关于系数，下列说法错误的是( )。
A.系数是由时间创造的
B.系数是衡量证券承担系统风险水平的指数
C.系数的绝对值数值越小，表明证券承担的系统风险越小
D.系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
【出国留学网答案】A
解析：无风险利率，是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。系数是衡量某证券价格相对整个市场波动的系数，所以A选项说法错误。
6、( )是指连接证券组合与无风险证券的直线斜率。
A.詹森指数
B.夏普指数
C.特雷诺指数
D.久期
【出国留学网答案】C
7、与市场组合的夏普指数相比，一个高的夏普指数表明( )
A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差
B.该组合位子市场线上方，该管理者比市场经营得好
C.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差
D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好
...
10-22
2015年6月份证券业从业资格考试《证券投资分析》真题
一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。）
1．与财政政策和货币政策相比，（ ）具有更高层次的调节功能。
A．产业政策
B．税收政策
C．收入政策
D．财政预算政策
2．考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。
A．10%
B．15%
C．20%
D．30%
3．会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括（ ）。
A．收入确认
B．现金流分类说明
C．存货期末计价
D．所得税的核算方法
4．对期权价格波动影响的直接因素之一是标的物的（ ）。
A．账面价值
B．市场价格
C．时间价值
D．协议价格
5．证券投资技术分析主要解决的问题是（ ）。
A．何时买卖证券
B．购买证券的数量
C．构造何种类型证券组合
D．购买何种证券
6．下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（ ）。
A．票面利率
B．税收待遇
C．市场利率
D．期限
7．可变增长模型中的“可变”是指（ ）。
A．股票的理论价值
B．股票的市场价值
C．内部收益率可变
D．股息增长率可变
8．关于MVA，说法错误的是（ ）。
A．MVA是公司为债权人创造或毁坏的财富在资本市场上的体现
B．MVA是市场对公司未来获取经济增加值的预期反映
C．MVA对于企业经营管理者来说，可作为企业财务决策的工具、业绩考核和奖励依据
D．MVA是股票市值与累计资本投入之间的差额
9．下列各项中，对公司长期偿债能力没有影响的是（ ）。
A．担保责任
B．购买国债
C．长期租赁
D．或有项目
10．套利的经济学基础是（ ）。
A．MM定理
B．价值规律
C．一价定律
D．投资组合管理理论
11．关于K线理论，说法正确的是（ ）。
A．在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强
B．在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方
C．在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方
...
10-22
31．下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（ ）。
A．收购公司
B．收购股份
C．公司合并
D．购买资产
32．某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A．851.14
B．897.50
C．913.85
D．907.88
33．根据技术分析切线理论，就重要性而言，（ ）。
A．轨道线比趋势线重要
B．趋势线和轨道线同样重要
C．趋势线比轨道线重要
D．趋势线和轨道线没有必然联系
34．如果一种债券的价格上涨，其到期收益率必然（ ）。
A．不变
B．下降
C．不确定
D．上升
35．某上市公司某年初总资产为5亿元，年底总资产为5.5亿元，当年实现净利润5000万元，那么该公司当前资产净利率为（ ）。
A．9%
B．9.52%
C．9.09%
D．10%
36．关于趋势线，下列说法正确的是（ ）。
A．趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种
B．反映价格变动的趋势线是一成不变的
C．价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条
D．在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线
37．对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。
A．资产使用效率是否合理
B．存货周转率是否理想
C．是否存在偿债风险
D．盈利能力是否处于较高水平
38．下列关于道氏理论的特点，描述不正确的是（ ）。
A．道氏理论对于中期趋势的转变几乎不会给出任何信号
B．只有明白他们在长期趋势中的位置，才可以决定投资方式，并从中获利
C．投机者可以利用长期趋势的发展，观察中期、短期趋势的变化征兆，以提高投资的获利能力
D．在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失
39．某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元，成本为300万元，息税前利润为85万元，利息费为5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率为（ ）。
A．14.2%
B．13.6%
C．13.4%
D．12.8%
40．甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10．05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的...
10-22
二、多项选择题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。）
1．下列描述，属于垄断竞争市场的特点的是（ ）。
A．生产者众多，各种生产资料可以流动
B．生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异
C．生产者对产品的价格有一定的控制能力
D．生产者对市场情况非常了解，并可以自由进出这个市场
2．消费指标包括（ ）。
A．外商投资总额
B．城乡居民储蓄存款余额
C．金融机构存款总额
D．社会消费品零售总额
3．我国财政收入一般包括（ ）。
A．征收排污费收入
B．捐赠收入
C．各项税收
D．国有企业计划亏损补贴
4．在数理统计法中，非随机性时间数列可以分为（ ）时间数列。
A．季节性
B．平稳性
C．趋势性
D．周期性
5．判断一个行业的成长能力，可以从（ ）等方面考察。
A．需求弹性
B．生产技术
C．企业规模
D．产业关联度
6．金融衍生产品的估值方法包括（ ）。
A．市净率法
B．无套利定价法
C．清算价值法
D．风险中性定价法
7．分析师在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（ ）。
A．开工率
B．从业人员工资福利水平
C．行业股价表现
D．资本进退状况
8．各项存贷款利率包括（ ）。
A．中国人民银行对金融机构存贷款利率
B．1IBOR
C．优惠贷款利率
D．城乡居民和企事业单位存贷款利率
9．中央银行进行直接信用控制的具体手段包括（ ）。
A．直接干预
B．道义劝告
C．信用条件限制
D．规定利率限额与信用配额
10．产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件，产业的构成一般具有（ ）特点。
A．规模性
B．职业化
C．社会功能性
D．单一性
11．以下有关OBV（能量潮指标）的说法中，正确的有（ ）。
A．OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用
B．股价上升，0BV也相应上升，则可确认当前为上升趋势，若出现背离，则判定时的认定程度要大打折扣
C．形态学和切线理论的内容同样适用于OBV曲线
D．在股价进入...
10-22
21．完全垄断市场可以分为（ ）完全垄断市场。
A．机构
B．政府
C．私人
D．自然
22．经济萧条时期宏观经济的表现有（ ）。
A．从业率增大
B．出现大量企业倒闭
C．价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩
D．需求严重不足，生产相对严重过剩
23．能够作为基准用来判断某一行业是否属于增长型行业的是（ ）。
A．国内生产总值增长率
B．国民生产总值增长率
C．利率
D．货币供应量
24．一元线性回归方程主要应用于（ ）。
A．描述两个指标变量之间的数量依存关系
B．利用回归方程进行预测
C．对回归方程的各参数进行显著性检验
D．利用回归方程进行统计控制
25．公司产品分析的内容包括（ ）分析。
A．公司经营战略
B．公司产品的品牌战略
C．公司产品的市场占有率
D．公司产品的竞争能力
26．下列属于融资融券业务的有（ ）。
A．投资者之间相互融资
B．券商之间相互拆借资金
C．银行对券商提供证券质押贷款
D．投资者向券商借入某种证券
27．下列说法中，错误的是（ ）。
A．每股营业现金净流量反映的是公司最小的分派股利能力
B．现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高
C．现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越弱
D．如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好
28．套利定价模型在实践中的应用一般包括（ ）。
A．检验资本市场线的有效性
B．分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素
C．检验证券市场线的有效性
D．明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益
29．头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有（ ）的特征。
A．一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜
B．就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减
C．突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大
D．突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量
30．在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（ ）。
A．涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌
B．涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越小；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越小
<...10-22
三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错正确的为A，错误的为B。）
1．上市公司基本分析的主要目的是找出公司股价波动的规律。（ ）
2．每股净资产等于净资产除以发行在外的普通股总股数。（ ）
3．金融业是我国政府重点监管的行业之一。（ ）
4．一般地讲，在涨跌停板制度下，如果涨跌停板上成交萎缩，则趋势仍将延续。（ ）
5．20世纪80年代，纽约银行出现的金融工程师主要就是为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。（ ）
6．在股价楔形的形成过程中，成交量逐渐增加。（ ）
7．实地调研比较适合于那些不宜简单定量的研究课题。（ ）
8．作为一种风险测试方法，VaR考虑了交易头寸在期间内随市场变化的可能性。（ ）
9．公司的每股收益越高，意味着该企业投资者在该年度的投资分红就会越多。（ ）
10．WMS在股价上升或下降趋势中准确率较高。（ ）
11．存货周转率的高低反映存货管理水平，但不影响对企业的短期偿债能力的判断。（ ）
12．营运指数的数值大于1说明企业收益质量不够好。（ ）
13．公司通过配股融资后，公司的产权比率将降低，股东承担风险的能力将增加。（ ）
14．在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的总风险提供风险补偿。（ ）
15．在时间数列的预测方法中指数平滑法是由移动平均法演变而来。（ ）
16．影响速动比率可信度的重要因素之一是应收账款的变现能力。（ ）
17．理性投资者认为最小方差集合上的资产或资产组合都是有效组合。（ ）
18．用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是现金流量。（ ）
19．为了保持经济真实的增长，政府往往不能容忍任何程度通货膨胀的存在。（ ）
20．从长期来看，公用事业类股票的价格波动幅度要小于房地产类股票。（ ）
21．以公司股份是否可以转让为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。（ ）
22．对于企业的股东来说，有形资产净值债务率应该是越低越有利。（ ）
23．马柯威茨的均值——方差模型研究了单期投资的最优决策问题。（ ）
24．现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。（ ）
25．主动债券组合管理中的骑乘收益率曲线方法通常适用于中长期投资。（ ）
26．一般来说，K线上影线越长，下影线越短，阴线实体越短，越表明多方占一定优势。（ ）
27．从股东立场看，在净资产收益率高于银行利率时，负债比例越大越好，否则相反。（ ）
28．弯曲度相同的偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。（ ）
29．企业通过采用薄利多销的方法来提高总资产周转速度，一定能带来利润相对额的增加。（ ）
30...
10-22
三、判断
1．投资目标的确定就是确定投资的收益率
2．技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决应该购买何种证券的问题
3．组建证券投资组合时，多元化策略是指依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合
4．在有效证券市场分类中与证券价格有关的“可知”资料中，第Ⅲ类资料包括所有公开可用的资料和所有私人的、内部资料；第Ⅱ类资料是第Ⅲ类资料中已公布的公开可用的资料；第Ⅰ类资料是第Ⅱ类资料中对历史证券市场价格进行分析得到的资料。
5．对证券投资分析方法的研究形成了界线分明的两个分析流派，即技术分析流派和基本分析流派。
6．技术分析法的优点是同市场接近，考虑问题比较直观。分析的结果更接近市场的局部现象。
7．技术分析的理论基础是：市场永远是对的；价格沿趋势移动；历史会重复。
8．学术分析流派的特点是不以“战胜市场”为投资目的，而只希望获取长期的平均收益率。
9．基本分析主要包括宏观经济分析、行业分析与区域分析、公司分析三个方面的内容。
10．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。
11．市场预期理论认为：如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。
12．影响股票投资价值的外部因素包括：宏观因素、行业因素、市场因素和不可抗力。
13．在计算股票内在价值的模型中，当假定股利增长率g=0时，不变增长模型就是零增长模型。
14．一般来说，投资者在购买可转换证券时都要支付一壁转换升水。
15．开放式基金的价格可分为交易价格和发行价格。
16．宏观经济分析方法中，总量分析法最为重要，结构分析法要服从于总量分析法。
17．GDP是指一定时期内一国国民在国内和国外新创造的产品和劳务的价值总额。
18．温和的通货膨胀是指年通胀率在5%以内。
19．影响证券市场长期走势的唯一因素就是宏观经济因素。
20．中央银行在实施货币政策时，通常不轻易使用公开市场业务，因为这一政策工具效果过于猛烈，会引起市场资金供应量的大幅波动。
21．收入政策对财政政策和货币政策有制约作用。
22．通常情况下，利率变动和股价变动成反向变动关系。
23．我国个人收入分配实行按劳分配的政策，不存在其他的分配政策。
24．像我国这样的新兴股票市场的价格主要由股票的供求关系决定
25．上市公司质量与经营效益状况，是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。
26．按照国际标准行业分类法，将社会经济活动分为门类、大类、中类和小类四级。
27．我国沪深两个证券交易所将全部上市公司分为：工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类六类，并分别计算和公布各分类股价指数。
28．在不完全竞争的市场类型中，企业无法控制市场的价格，但可以使自己的产品与其他企业的产品存在差异。
29．对防守型行业的投资属于收入投资而非资本利得投资...
10-22
一、单项选择
1．确定证券投资政策涉及到：（ ）。
A．决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施
B．对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析
C．确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例
D．投资组合的修正和投资组合的业绩评估
2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：（ ）。
A．技术分析和财务分析
B．技术分析、基本分析和心理分析
C．技术分析和基本分析
D．市场分析和学术分析
3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指（ ）。
A．预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票
B．预测个别证券的价格走势及其波动情况
C．对个别证券的基本面进行研判
D．分阶段购买或出售某种证券
4．证券投资的目的是：（ ）。
A．收益最大化
B．风险最小化
C．证券投资净效用最大化
D．收益率最大化和风险最小化
5．在下列哪种市场中，技术分析将无效
A．弱式有效市场
B．半弱式有效市场
C．半强式有效市场
D．强式有效市场
6．我国证券投资分析师的自律组织是：（ ）。
A．中国证监会
B．中国证券业协会投资分析师专业委员会
C．中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会
D．证券交易所办的投资分析师委员会
7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．心理分析流派
D．学术分析流派
8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的（ ）
A．技术分析
B．基本分析
C．市场分析
D．学术分析
9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会（ ）：
A．较小
B．较大
C．一样
D．不确定
10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（ ）收益率曲线类型。
A．正常的
B．相反的
C．水平的
D．拱形的
11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：（ ）。
A．1610．51元
...
10-22
二、多项选择
1．理性的证券投资过程通常包括下列哪几个基本步骤：（ ）。
A．确定证券投资政策
B．进行证券投资分析
C．组建证券投资组合
D．投资组合的修正
E．投资组合业绩评估
2．在组建证券投资组合时，投资者需要注意（ ）。
A．证券的价位
B．个别证券的选择
C．投资时机的选择
D．证券的业绩
E．投资多元化
3．证券投资分析的意义包括（ ）。
A．对资产进行保值、增值
B．提高投资决策的科学性，减少盲目性
C．降低投资风险，提高投资收益
D．获得超额利润
E．预测证券价格的涨跌，指导投资行为
4．证券投资分析的信息来源包括：（ ）。
A．历史资料
B．内幕信息
C．媒体信息
D．同业交流
E．实地访查
5．依据有效市场假设理论，可以将证券市场区分为（ ）。
A．无效市场
B．弱式有效市场
C．半弱式有效市场
D．半强式有效市场
E．强式有效市场
6．关于有效市场理论，下列叙述正确的有：（ ）。
A．如果市场未达到半强式有效，那么技术分析就是有用的
B．只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场
C．如果市场达到了强式有效，投资组合管理者会选择积极的策略，以求获得超过市场平均的收益率
D．如果市场达到弱式有效，仅运用技术分析来预测证券价格，那么明天最好的预测值是今天的价格
E．在强式有效市场中，任何专业投资者的边际市场价值为零
7．证券投资分析的基本要素有：（ ）。
A．分析理论
B．信息
C．步骤
D．方法
E．资料
8．宏观经济分析中的经济指标有：（ ）。
A．领先指标
B．先行指标
C．同步指标
D．反馈指标
E．滞后指标
9．技术分析理论可以分为以下哪些类型：（ ）。
A．波浪理论
B．K线理论
C．随机漫步理论
D．形态理论
E．切线理论
10．影响债券投资价值的内部因素有：（ ）。
A．市场汇率
B．市场利率
C．发债主体的信用
D．税收待遇
E．通货膨...
10-22
2015年全国证券业从业人员认证考试即将举行，证券从业资格考试网为广大考生提供2015年10月份投资分析真题，以方便考生对照练习查缺补漏，冲刺备考，预祝大家顺利通过考试。
一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。）
1．某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元，成本为300万元，息税前利润为85万元，利息费为5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率为（ ）。
A．14.2%
B．13.6%
C．13.4%
D．12.8%
2．反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（ ）。
A．每股净收益
B．每股净资产
C．股东权益收益率
D．本利比
3．某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率为10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A．851.14
B．897.50
C．907.88
D．913.85
4．在（ ）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
A．强式有效市场
B．半强式有效市场
C．弱式有效市场
D．所有市场
5．证券投资政策涉及到（ ）。
A．确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施
B．对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析
C．确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例
D．投资组合的修正和投资组合的业绩评估
6．下列哪种分析方法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法？（ ）
A．量化分析法
B．基本分析法
C．技术分析法
D．证券组合分析法
7．对期权价格波动影响的直接因素之一是标的物的（ ）。
A．账面价值
B．市场价格
C．时间价值
D．协议价格
8．可变增长模型中的“可变”是指（ ）。
A．股票的理论价值
B．股票的市场价值
C．内部收益率可变
D．股息增长率可变
9．下列说法不正确的是（ ）。
A．宏观经济趋坏，证券市场的市值就可能缩水
B．宏观经济向好，证券市场所有的公司股价都会上涨
C．宏观经济运行良好，企业总体盈利水平一般会上涨
D．公司的效益一般会随着宏观经济环境的变动而变动
10．长期通货膨胀影响经济市场，导致市场价格总需求大于总供给，中央银行应采取（ ）货币政策。
A．扩张性
B．紧...
投资分析真题及答案推荐访问
