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大家做好准备迎接期货从业资格考试了吗?出国留学网诚意整理“2017年期货从业基础知识辅导资料：期现套利”，只要付出了辛勤的劳动，总会有丰硕的收获!欢迎广大考生前来学习。
2017年期货从业基础知识辅导资料：期现套利
期现套利
知识点：
期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
1.正向期现套利
当期货价格对现货价格的升水大于持有成本时，套利者可以实施正向期现套利，即在买入(持有)现货的同时卖出同等数量的期货，等待期现价差收敛时平掉套利头寸或通过交割结束套利。适合生产厂商和贸易中间商。
2.反向期现套利
反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为(在期现套利中就是做空基差)。由于现货市场上不存在做空机制，反向套利的实施会受到极大的限制
3.期现套利的注意事项
(1)商品必须符合期货交割要求。
(2)要保证运输和仓储。
(3)有严密的财务预算。
(4)注意增值税风险。
企业开展套期保值业务需注意的事项
知识点：
套期保值操作虽然可以在一定程度上规避价格风险，但并非意味着企业做套期保值就是进了“保险箱”。
1.套保前结合自身情况进行评估：一般来说，行业利润越低，相关原材料、产成品、利率、汇率等资产价格波动对企业盈利及生存能力影响越大，进行套期保值越有必要。
2.应完善套期保值机构设置。
3.具备健全的内部控制制度和风险管理制度。
4.加强对套期保值交易中相关风险的管理：现金流风险、流动性风险、操作风险。
5.掌握风险评价方法：风险价值法(VaR)、压力测试法、情景分析法。
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大家做好准备迎接期货从业资格考试了吗?出国留学网诚意整理“2017年期货从业基础知识辅导资料：买入看跌期权”，只要付出了辛勤的劳动，总会有丰硕的收获!欢迎广大考生前来学习。
2017年期货从业基础知识辅导资料：买入看跌期权
买入看跌期权
概念
买入看跌期权是指购买者支付权利金，获得以特定价格向期权出售者卖出一定数量的某种特定商品的权利。看跌期权买入者往往预期市场价格将下跌。
交易者可以买人与自己即将卖出或已经购买的期货合约相关的看跌期权，一旦商品价格下降，可以履行看跌期权，以较高的执行价格卖出期货合约，然后按下跌的价位低价买入期货合约平仓获利，在弥补所支付的权利金后还有盈余，这部分盈余可以弥补因价格下跌低价出售商品所带来的亏损;或者直接将期权高价卖出，获得权利金收益，这均可起到保值的作用。如果商品价格没有下降而是上涨了，交易者可以放弃履行期权，权利金的损失可以由高价出售商品或资产的收益所弥补。与直接在期货市场卖出期货合约进行套期保值相比，这种交易方式风险小、交易灵活。对交易者来说，买入看跌期权实际上相当于确立了一个最低的卖价，在锁定了风险的同时也可以保证交易者能够得到价格上涨带来的好处。
为什么要买进看跌期权
1.为获取价差收益而买进看跌期权。看跌期权的买方通过对市场价格变动的分析，认定标的物价格较大幅度下跌的可能性大，他会选择买入看跌期权，并为此支付一定数额的权利金。一旦权利金上涨，则可平仓获利。但是，如果看跌期权的买方对标的物价格变动趋势判断不准确，如果标的物价格上涨，将不执行权利，他所面临的最大损失仅仅是支付的权利金。
2.为了杠杆作用而买进看跌期权。越是预期标的物价格会下跌，则越可以买进虚值看跌期权，因为此时的权利金成本低，可以利用这种杠杆作用进行期权交易活动。
3.为保护已有的标的物上的多头部位而买进看跌期权。投资者已经买进了标的物，为防止价格下跌，可买进看跌期权，以抵消价格下跌的风险。如果价格下跌，虽然买进的标的物会有损失，但买进的看跌期权会有收益，这样对买进的标的物是一种保护;如果价格上涨，则期权的最大损失只是权利金，而买进的标的物则会继续获益。
4.为保护账面利润而买进看跌期权。持有成本为50元、市场价格为80元的投资者，可选择买进看跌期权以锁住账面利润(执行价格一成本一权利金)的策略。如果市场价格继续上涨，则看跌期权可以卖出平仓，或过期作废。
5.为保持心理平衡而买进看跌期权。期权交易使投资者的心态更稳定，因为毕竟买方的风险是有限的。对于一些进行期货交易心态不稳定或心理素质不好的投资者来说，买进期权更为有利。
6.多种策略的需要。期权的很多策略都不是孤立的，买进看跌期权毕竟有权利金支出，而有时权利金也是很高的，所以将各种策略综合使用，则更利于降低成本，扩大利润。
买入看跌期权的应用策略
使用时机：期货市场受到利空消息打击或技术性转空，预计后市还有一波不小的跌幅
操作方式：买进看跌期权
最大获利：无限制，期货价格跌得越多，获利越大
最...
07-27
大家做好准备迎接考试了吗?出国留学网诚意整理“2017年期货从业《投资分析》重点：基本金属分析”，欢迎广大考生前来学习。
2017年期货从业《投资分析》重点：基本金属分析
一、基本金属分析总论
1.概述
基本金属是国民经济发展的基础材料，行业发展受经济进程及工业化水平影响，并受矿产资源供应状况制约，与人类的消费需求相比较，供给是有限的。2016年期货从业考试《投资分析》考点辅导汇总
2.基本金属行业分析的共同特征
(1)与经济环境高度相关.周期性较为明显。
(2)产业链环节大致相同，定价能力存在差异。
(3)需求弹性大于供给弹性，供求变化不同步。
(4)矿山资源垄断，原料供应集中。
二、基本金属产业链分析
1.矿山采选
矿山采选主要考虑的因素是金属矿产资源具有不可再生性。在矿产资源供应的变量因素中，我们主要考虑的因素有：矿资源分布情况，潜在矿山的勘探和开发情况，已开发矿山的开发程度，因工会罢工、能源短缺、地震和暴风雪灾害等突变因素对矿山造成的减产或停产影响。
2.金属冶炼
(1)原料供应及加工费。在基本金属行业中，原料的供应情况直接决定了中下游半成品、成品的供应量。加工费是铜冶炼企业和锌冶炼企业的主要收入来源，加工费处于高位说明供应较为充裕，冶炼企业的加工费收入较高。
(2)冶炼企业的产能、产量。冶炼企业的减产、扩产计划，或月度产量数据都会对市场的供需预期产生影响，向上影响矿产原料的需求，向下影响金属成品的供应。
(3)生产成本。生产成本是生产单位为生产产品或提供劳务而发生的各项生产费用，包括各项直接支出和制造费用。一般而言，当金属价格低迷，生产企业无利可图时，生产企业的生产积极性会降低。
(4)进出口成本。中国金属进口增长体现了国内需求增加，利于国际市场价格上涨，但如果国内实际消费增长不及进口及产量的增幅则会增加国内供应压力，使国内价格增速放缓或出现调整。另外，国内外价差变化、套利及抵押融资等因素也会对进出口状况产生影响。
3.金属加工
金属制品加工属于金属产业链的中间环节，行业整体规模较小，企业数量多且相对分散，定价能力最差。并不具备影响金属价格的能力。对于金属市场供需关系进行分析，金属加工环节属于中间需求，关注的重点是企业开工率以及订单情况，以了解实际及潜在的消费状况。
4.终端消费
(1)终端消费行业分析。
①分析基本金属消费的地域及行业分布。
②分析重点行业对基本金属消费需求的影响。
③根据重点消费行业的分析结果，对某个金属的整体消费情况作出预估。
(2)消费替代性。当金属的性价比偏离正常水平的时候，某些金属的替代作用就特别明显。
三、相关因素分析<...
07-27
大家做好准备迎接考试了吗?出国留学网诚意整理“2017年期货从业投资分析备考知识点”，欢迎广大考生前来学习。
2017年期货从业投资分析备考知识点
知识点：期货投资方法论
1.方法与方法论
方法是指确定的、具体的、可以依循的解决问题的途径、程序或者逻辑。而方法论不同于具体的方法，方法论高于具体的方法，具体表现为：
(1)方法论具有整体性要求，意味着必须关注方法之间的相互关联及整体状况。
(2)方法论必须考察具体方法的有效性，注重这些方法背后的准则或原理，解决为何这么做、凭什么这么做的问题。
(3)只有站在方法论高度上，才能更好地审视和评价具体方法的优劣。
2.期货投资方法论的内容
(1)投资者对市场的认识
投资者对期货市场的认识非常重要，因为认识决定了分析方法和投资策略的制定。
(2)投资分析方法的可靠性
某一期货投资分析方法的可靠性有多大，这是任何一个期货投资分析师在运用或推荐该方法之前必须认真审视的。
(3)投资策略的完整性
正因为不存在十全十美的预测方法，因而在投资策略的分析中必须包括预测失败时的应对措施——风险管理，否则，就不是完整的策略。
套利交易概述
期货套利交易是一种风险相对低、收益较为稳定的投资方式，比较适合追求稳定收益的投资者。
1.套利交易的优点
套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价羞变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。期货交易的三特点：根据不同合约的相对价格变动获利;分析相关合约间的价差变化因素;相关合约相反对冲，同时持有多头和空头。期货交易的三优点：低波动率、价差更易测和风险收益比更有吸引力。
期货套利交易有收益稳定、低风险的特点，比较适合风险偏好低的稳健投资者采用，同时也十分适合机构大资金的运作。
2.套利交易的影响因素
(1)季节因素。一般来说，需求旺季的合约价格相对较高，生产供应季节的合约价格相对较低。
(2)持仓费用(仓储、交割和资金成本)。如发现某一商品不同月份合约价差与总费用的价差不合理时，就可以找到套利的机会。
(3)进出口费用。当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时，可以进行跨市场的套利操作。完成交易的方式可以是对冲平仓，也可以是进口货物交割。
(4)价差关系。利用期货市场和现货市场价格的偏离，可以寻找到低风险的套利
机会。
(5)库存关系。库存的变化对于近远期合约的价差变化影响比较明显。
(6)利润关系。原料与原料的下游产品之间有着生产利润关系，利润的高低往往影响到商品产量的变化，从而影响到原料与原料...
07-27
要参加期货从业资格考试的同学们，出国留学网为大家提供“2017年《期货公司风险监管指标管理办法》章节汇总”供参考，更多资讯请关注我们网站的更新。
2017年《期货公司风险监管指标管理办法》章节汇总
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大家做好准备迎接考试了吗?出国留学网诚意整理“2017年期货从业基础知识辅导资料：介绍经纪商”，欢迎广大考生前来学习。
2017年期货从业基础知识辅导资料：介绍经纪商
介绍经纪商(IB)
1.含义
介绍经纪商(IB)这一称呼源于美国，在国际上既可以是机构，也可以是个人，但一般都以机构的形式存在。IB是指机构或个人接受期货经纪商委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务。
2.IB从事介绍业务的委托协议
证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明下列事项：①介绍业务的范围;②执行期货保证金安全存管制度的措施;⑧介绍业务对接规则;④客户投诉的接待处理方式;⑤报酬支付及相关费用的分担方式;⑥违约责任;⑦中国证监会规定的其他事项。
3.提供的服务
根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：①协助办理开户手续;②提供期货行情信息和交易设施;③中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。
4.期货居间人
是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。主要职责是介绍客户。
期货居间人与期货公司的关系。居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人。只能介绍客户，不能从事居间以外的经纪业务。
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大家做好准备迎接考试了吗?出国留学网诚意整理“2017年期货投资分析考试辅导资料”，欢迎广大考生前来学习。
2017年期货投资分析考试辅导资料
组织机构
1.会员制交易所的权力机构是会员大会 行使的权利有：
审定期货交易所章程，规则和修改方案
选举和更换会员理事审议 批准理事会和总经理的工作报告。交易所的财务预算，决算报告。风险准备金使用情况。
决定增加或者减少期货交易所注册资金
决定期货交易所的合并 分立 解散和清算事项
决定期货交易所理事会提交的其他重大事项
2.会员大会由理事会召集 每年召开一次。
但是有下列情况的应该召开临时的会员大会
会员理事不足期货交易所章程规定人数的2/3
1/3 以上会员联名提议
理事会认为必要的
3.会员大会由理事长主持 在会议前10天通知会员，只有2/3以上会员参加才有效，结束10日内 大会的全部文件报告给证监会
理事会每一届任期3年。理事会是会员大会的常设机构对会员大会负
4.理事会行使下列的职权
召集会员大会 并向会员大会报告工作
制定期货交易所的章程 规章和修改的草案提交会员大会审定
审议总经理提出的财务预算决算 和交易所合并 分立解散和清算方案 交会员大会通过
决定专门委员会的设置 会员的接纳和退出 违规行为的处分 期货交易所的变更名字住所和营业场所
审议 章程和交易规章的细则和方法。结算担保金的使用情况。风险准备金 总经理提出的规划和年度工作报道。 对外的投资计划
监督总经理组织实施会员大会和理事会决议的情况。监督高级管理人员的相关规章的遵守。
组织期货交易所年度的财务汇集报告 审计工作。
5.理事由会员理事和非会员理事组成 其中 会员理事由会员大会选举产生。非会员理事由证监会委派。
6.理事会设理事长1人 副理事长1-2名，理事长和副理事长由证监会提名 理事会通过。理事长不兼任总经理。
7.理事长的职权：
主持会员大会 理事会会议和日常的工作。
组织协调专门委员会的工作。
检查理事会决议的实施情况
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大家做好准备迎接考试了吗?出国留学网诚意整理“提高期货投资分析考试复习效率的方法”，欢迎广大考生前来学习。
提高期货投资分析考试复习效率的方法
一、合理安排复习时间
很多科学家通过研究发现，有几个时间段有利于巩固记忆：一是学习后最初几分钟内，电生理活动引起蛋白质的合成;二是学习后在48小时内复习;三是一周之后脑突触发生永久性变化。根据人在学习过程中这一生理变化，采用复习加强记忆就显得特别重要了。
合理安排期货投资分析考试复习时间特别重要并且必要，制定复习计划，严格按精英特计划执行，并力求形成习惯，是我们每一位学生都应该力求努力做到。
二、预习
预习是学习的重要环节，上课前充分预习，期货投资分析考试前充分地复习，与“打有准备之仗”有同曲之道。预习效果好，听课才能有针对性;听课有针对性，复习才能顺利进行;复习深刻，作业、考试才能得心应手。所以说预习是学生学习过程中一个必不可少的环节。
三、掌握好高效的听课方法
课上集中精力听课，是掌握知识的捷径。听讲时，思想上必须与老师讲解的思路保持一致，听老师对事物是怎样分析、推理;听老师解决问题是用什么方法、技巧;听老师对问题有哪些提问和解释。这样才能把握住听课的重点。听讲中，要把自己在预习中的理解，和老师讲解的相比较，看自己和老师有哪些相同点和区别点。
...07-22
要参加考试的同学们，出国留学网为你整理“期货从业资格考试知识点：国内外期货市场的发展趋势”，供大家参考学习，更多资讯请关注我们网站的更新哦!
期货从业资格考试知识点：国内外期货市场的发展趋势
1.国际期货市场的发展历程
国际期货市场大致经历了由商品期货(包括农产品期货、金属期货和能源化工期货)到金融期货(包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货)、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
1)商品期货
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约，主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。
(1)农产品期货：1848年芝加哥期货交易所诞生以及1865年标准化合约推出后，新的期货品种也在不断推出。
(2)金属期货：最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所(LME)开创了金属期货交易的先河，主要从事铜和锡的期货交易，至今其价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。成立于1933年的纽约商品交易所(COMEX)的交易品种有黄金、白银、铜、铝等。其中1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。
(3)能源化工期货：纽约商业交易所(NYMEX)SN位于伦敦的洲际交易所(ICE)是世界最具影响力的能源期货交易所，上市的品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。
2)金融期货
(1)外汇期货：1972年，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
(2)利率期货：1975年，芝加哥期货交易所推出世界上第一个利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。1977年，在芝加哥期货交易所上市的美国长期国债期货合约是国际期货市场上交易量较大的金融期货合约。
(3)股指期货：1982年，堪萨斯期货交易所(KCBT)开发出价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。
(4)股票期货：1995年，中国香港开始个股期货的试点，个股期货登上历史舞台。
2.国际期货市场的发展趋势
目前，国际期货市场的发展呈现以下特点：
(1)交易中心日益集中;
(2)交易所由会员制向公司制发展;
(3)交易所兼并重组趋势明显;
(4)金融期货发展后来居上;
(5)交易所竞争加剧，服务质量不断提高。
3.我国期货市场的发展历程
1)我国期货市场产生的背景
我国期货市场的产生起因于20世纪80年代的改革开放。改革沿着价格改革和企业改革这两条主线展开。价格改革最早从农产品开始。农产品价格改革实行双轨制，使得农产品价格波动频繁，出现现货价格失真、市场本身缺乏保值机制等问题，而这两点最终又归结到市场体系不完善、不配套上。因而1988年国务院发文探索有关期货市场的研究设计。
2)初创阶段(1990--1993)
1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现...
07-21
要参加考试的同学们，出国留学网为你整理“2017年第四次期货从业资格考试答题技巧”，供大家参考学习，更多资讯请关注我们网站的更新哦!
2017年第四次期货从业资格考试答题技巧
一、单选题：
期货从业资格考试的单选题有四个备选项，每小题只有一个正确答案。
注意：
1、三四而后行;
2、注意题干问的是“正确的”，还是“不正确”的。
二、多选题：
有四个备选项，每小题均有2-4个正确答案。
注意：平时多做归纳总结
三、判断题：
有四个备选项，正确或者错误。
注意：细心，答题时间不宜过长，迅速解决。
四、综合题：
期货从业资格考试综合题注意：
1、先看问题，再看背景
2、虽然题目综合，但是问题基本是独立的，所以各个击破
3、重在理解
建议期货从业资格考试考生学习时经常练习这种思维方式。
第一步，做判断。一句话“符合规定”或“不符合规定”。
第二步：引条文，根据规定，...至少需要单出关键词。
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