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中国证监会批复大商所生猪期货立项申请
中国证监会已正式批复大商所的生猪期货立项申请。作为全球最大的畜牧品种和我国最大的农业品种，生猪期货的上市将为我国生猪养殖企业提供有效的风险管理工具，进一步助力我国农业产业的健康发展。
据了解，我国是世界上生猪出栏量最大的国家，市场规模超万亿元，约占世界生猪总出栏量的57.46%。生猪上下游产业链涉及饲料、养殖、兽药、屠宰、食品等领域，直接关联企业数万家、就业人员过亿人。生猪产业的健康稳定发展对于提高人民生活水平、保障农民收益、促进社会稳定和经济发展具有重要意义。
长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，价格波动较大且频繁。
数据显示，2003年以来我国生猪价格已经形成4个较明显的周期，价格从波谷到波峰上涨幅度分别达65%、183%、113%和83%。据测算，生猪价格每波动1元/公斤，养殖行业收益将变动800亿元，可见生猪养殖行业是个高风险行业。
近几年，各大生猪养殖企业普遍制订计划加速扩大产能，但苦于没有避险工具，一旦生猪价格进入下跌周期，养殖企业将面临巨大的经营压力，不利于行业的健康发展，产业各主体对生猪期货等风险管理工具的需求十分强烈。
市场人士表示，生猪期货上市后，将在完善我国生猪价格形成机制、辅助产业稳定经营利润等方面发挥重要作用。
首先，生猪期货参与群体多元、开放，包含了生猪养殖、屠宰企业和贸易商，信息交流更充分，能够为产业提供公允的远期价格。养殖企业可以参考远期价格调整养殖规模，避免由于“羊群效应”盲目增减存栏量而引起的价格周期性剧烈波动，从而有助于解决行业的“猪周期”难题。
其次，生猪期货将为生猪产业提供有效的风险管理工具。生猪养殖企业可以根据出栏计划在期货市场提前卖出锁定养殖利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平的进一步提升。
最后，生猪期货是继鸡蛋期货之后的又一个重要的畜牧品种，其上市将进一步完善我国期货市场的品种体系。生猪期货将与上游豆粕、玉米等品种形成饲料养殖产业链条，相关市场主体可以通过玉米、豆粕及生猪期货交易，锁定养殖利润。同时，这3个品种间的套利交易，有助于进一步提升国内饲料养殖期货市场价格的合理性和有效性。
据了解，我国生猪养殖规模化和标准化程度较高，具备开展期货交易的现货基础。2016年年出栏500头以上的规模猪场总出栏量占比从2006年的27%提高至45%，全国年出栏5万头以上的养猪场合计出栏量由2006年297万头增至2016年的约5500万头，约占全国总量的8%，年出栏量5万头以上的企业有200多家。同时，生猪现货交易活跃，贸易模式比较成熟。
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中央一号文件描绘期货行业新蓝图
农产品供需结构将调整
2017年中央一号文件聚焦农业供给侧结构性改革，文件发布后农产品期货大涨。不过，2018年中央一号文件发布后，5日农产品期货仅小麦、玉米出现一定涨幅，市场整体反应平淡。
从5日的资金动向来看，大豆、小麦、白糖、棉花期货品种的持仓变化不大，有的品种甚至有所减少。玉米期货总持仓增加9.2万手至132.4万手，资金流入现象整体不明显。从行情来看，油脂、软商品期货下跌;小麦、玉米、豆一期货上涨，但涨幅均不足1.5%。
从最近三年中央一号文件发布后一个月的行情变化来看，农产品期货板块整体所受影响有限，行情整体表现平稳。
关于2018年中央一号文件，国投安信期货分析师杨蕊霞表示，投资者较关注的是两个方面，一是改革完善中央储备粮管理体制，二是开展稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险。玉米、大豆、棉花、白糖仍是需要持续去库存的品种。同时，对于供给结构失衡的品种，国内玉米、大豆生产端仍需持续调结构。
文件提出，将对农产品供需结构进行调整。业内人士表示，这是影响价格变化的重要内容。宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，农业供给侧改革还将持续，对于国内自给率不足的部分经济作物如豆类、部分油脂来说，供应会相应提升;增收的籼稻、粳稻面临供应压力的缓解，但会提升质量，符合居民消费升级的需求;玉米等既属于粮食又用于饲料的产品未来的供应将随着价格的变化而变化;对于棉花和甘蔗等品种，将促进内外市场的流通，农产品直补机制会进一步完善。
利好衍生品长期发展
期货业人士表示，从长远来看，2018年中央一号文件强调的服务“三农”、降低经营风险、注重粮食安全的导向，与我国衍生品市场发展的蓝图相契合。
加快实现由农业大国向农业强国转变，标志之一是对现代金融工具的利用。目前我国涉农期货、期权品种体系相对完善，包括23个农产品期货品种和2个农产品期权品种，覆盖油脂油料、糖、棉、林木、禽蛋、鲜果等。
2018年中央一号文件提出，探索开展稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点，加快建立多层次农业保险体系。深入推进农产品期货期权市场建设，稳步扩大“保险+期货”试点，探索“订单农业+保险+期货(权)”试点。
中粮期货谷物分析师范婧雅对中国证券报记者表示，成本险和收入险是美国农业保险的常见模式。其中，收入险在美国的运行相对较成熟，联邦作物保险计划已经覆盖70%以上的农业播种面积以及百余种作物品种。
期权方面，目前大连商品交易所的豆粕期权和郑州商品交易所的白糖期权均已平稳运行一年左右，涉及品种均具有经济属性强、价格波动幅度大、市场参与程度高的特征。2017年中国期货市场经历了场外期权的井喷式发展，目前场内期权发展处于初级阶段，三大主粮品种的期权有望进一步发展。
“保险+期货”方面，2017年，相关试点在支持规模和服务模式等方面向前迈出了一大步。大商所支持期货公司开展“保险+期货”试点项目共32个，支持资金近7...
考友们都准备好2018年期货从业资格考试了吗?本文“期货交易所联合龙头企业 促进大豆产业发展”，跟着出国留学网来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!
期货交易所联合龙头企业 促进大豆产业发展
黑龙江是我国的“大豆之乡”，凭借肥沃的黑土地和得天独厚的自然环境，黑龙江大豆颗粒饱满，营养丰富，在国内外享有盛誉。作为与期货市场结缘较早的老牌国有企业，近年来，九三集团除继续将期货市场纳入自身油脂产业链发展的重要战略环节外，更多地充当起了“传道者”和“老大哥”，发挥自身影响力，推动整个大豆压榨产业链构建期现结合的市场经营和风险管理体系。这一理念和发展思路与大商所不谋而合。2017年9月3日，大商所——九三集团产业培育基地应运而生，期货市场携手龙头企业为大豆产业撑起期货保护伞。
打造油脂油料培育基地
随着期货市场的发展，市场中由原先的现货“一口价”报价改为“基差定价”贸易模式。九三集团大宗商品销售负责人张晓杰表示，目前，九三集团70%以上的豆粕贸易和近50%的散油贸易均采用基差销售模式，可以说基差的总体销售量已全部覆盖传统的一口价销售模式。随着业务模式的改变，销售定价方式、操作模式、合同执行流程、双方权益的约定都较以往发生了较大变化。为帮助客户适应变化，及时修改业务流程、修改合同，九三集团积极与下游客户进行沟通。
作为老牌国有加工企业，多年来，九三集团一直注重内部培训，同时加强与期货行业的交流，与大商所和期货公司保持良好的沟通与合作。尽管如此，作为行业“老大哥”，九三集团在基差贸易的推广过程中深刻感到，下游客户的培训需求仍旧强烈，而且急需更加专业、深入、成体系的培训模式，使其转变观念，真正融入新的贸易体系。
在这个过程中，大商所也在积极寻求市场和产业培育工作新的着力点。多年来，大商所始终支持会员单位通过组织培训和调研，以产业企业开发服务为核心开展市场培育工作，这一方式较好地满足了市场活动灵活性和时效性需求。但像压榨行业这样，面临新旧贸易模式更替，新业务迅速发展，急需产业链各个环节迅速“上手”的局面，此前市场培育工作模式显然已无法满足需求。新形势下，大商所抓住了龙头企业这个“牛鼻子”，发挥龙头企业的示范和带动作用，带动产业链上下游企业利用期货市场提升风险管理水平，达到事半功倍的效果。
张晓杰表示，通过申请成为大商所产业基地，借力交易所、期货公司的专业优势，为行业提供培训和行业的平台，既使企业维护了同下游客户的黏性，共同提升抵御市场风险的能力，也让集团对于期货的理解更加深入，进一步推动集团经营发展。
“基差定价”推广效果显著
对于九三集团来讲，期货市场不仅仅是一个套保的平台，还是原料采购、价格控制、产品销售平台，这其中，离不开企业基差贸易的开展。张晓杰表示，通过基差销售，九三集团提前锁定了市场利润，规避了远期基差走弱的风险，并降低了远期现货市场的销售压力。
与九三集团成熟的理念和成套的操作体系相比，很多买基差的下游企业，其目的并不是利用期货市场来规避风险，仅仅是为了买便宜货，尤其是一些中小型饲料企业及贸易商。为使这些企业和集团的合作伙伴尽快从产业培育基地中受益，基地成立后，九三集团积极开展各类培训活动。在培训中，九三集...
考友们都准备好2018期货从业资格考试了吗?本文“期货行业看点：“保险+期货”共促黄金玉米带农户增产”，跟着出国留学网来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!
期货行业看点：“保险+期货”共促黄金玉米带农户增产
近日，由光大期货及其风险管理子公司光大光子、中航安盟财产保险有限公司共同推动的“保险+期货”玉米价格险试点项目顺利完成理赔，总计赔付43.6万。1月10日，光大期货长春营业部在吉林省农安县举行理赔仪式。涉及吉林省农安、扶余、公主岭等玉米主产区9个合作社及1名种粮大户的2.2万吨玉米，覆盖种植面积3.3万亩玉米，保障额度总计3810万元。作为大商所2017年支持的32个试点之一，项目还获得了吉林省农委的大力支持。
项目通过“保险+期货”的运作模式将场外期权这一较为复杂的金融衍生工具以价格保险的形式直观呈现，让广大农户认识、熟悉、亲身参与。光大期货对当地农户进行了充分调研，针对侧重提高赔付和降低保费两方面，分别设计两款产品供农户选择，以满足他们不同的风险管理需求。
出国留学网期货从业资格考试推荐：
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要参加期货从业资格考试的同学们，出国留学网为大家提供“有效监管推动金融业“芳华”年代发展”供广大考生参考，希望可以帮到广大考生，更多资讯请关注我们网站的更新。
有效监管推动金融业“芳华”年代发展
2018年，金融监管延续依法、从严、全面已成共识。从有关部门的监管重点看，管理层将加强金融监管视为一场持久战、攻坚战，将注重保持政策连续性、提升监管有效性、增强跨部门监管协调性，惩违规、治乱象、补短板，着力净化金融业生态。
单从规模论，这是一个金融业快速发展的“芳华”年代。社科院报告显示，近10年来我国金融业增加值占比翻了一番，从2005年的4%迅速攀升至2015年的8.44%。这一数值不仅领跑新兴市场经济国家，且傲视美、英等发达国家。
但从质量论，金融业“芳华”的色调总有那么几丝灰暗。一是泡沫化增长。2012年以来金融业的高增长是在制造业快速下滑的背景下发生的，且伴随资产价格泡沫和资金“脱实向虚”等现象。这意味着金融稳定、可持续发展的实体经济基础在削弱。二是乱象式增长。以金融创新名义的乱办金融现象突出，公司治理缺位下的违法违规行为屡禁不止，逐利驱动下影子银行与交叉金融产品风险暗伏。三是错配式增长。金融业发展与实体经济发展需求、居民财富管理需求错配。此外，金融机构风险管理能力滞后于行业发展速度，金融监管又滞后于金融混业发展态势。
对此，监管升级有的放矢，将防风险放在更加重要的位置上，去伪存真、正本清源，力促金融行业回归服务实体的本源。从“一行三会”2017年监管成绩单来看，市场乱象得到初步遏制，“监管姓监”氛围初步形成。比如，在2017年银监会大力开展的“三三四十”系列治理行动中，各级银行业监管机构共检查发现问题近6万个(次)，涉及金额近18万亿元。证监会行政处罚数量、罚款金额、市场禁入数量再创新高。
从中央经济工作会议的决策部署和一些部委的工作重点来看，加强监管仍是今年金融行业的主题词。金融业沉疴痼疾非朝夕可治，需要保持政策连贯性，保持强化监管的定力和魄力，给金融市场一个明确的预期。证监会主席刘士余日前调研证监会稽查局、稽查总队时就释放了继续加强稽查执法的信号。此外，今年银监会将延续治乱象的监管主题，重点围绕公司治理不健全、违法违规展业等方面开展整治工作。
在强化稽查执法力度的同时，沿着市场化、法治化的轨道进一步优化监管改革，提升监管有效性将是今年金融监管的重中之重。一方面，优化跨部门金融协调监管，补位监管真空，理顺监管交叉地带。从资管产品统一监管再到近期债券交易的联合治理，协调监管渐入佳境。国务院金融稳定发展委员会今年将有哪些措施落地更是值得期待。另一方面，完善法律法规，在提升监管威慑力的同时也让监管有法可依。金融部委的一系列巨额罚单已充分说明监管“长牙齿”，而进一步健全完善法律法规制度措施，将让监管的牙齿成为“铁齿铜牙”。同时，监管权力应在制度的笼子内，这也需要通过法律法规来厘清行政与市场的边界，保障市场主体的合法权益。
出国留学网期货从业资格考试推荐：
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要参加期货从业资格考试的同学们，出国留学网为大家提供“国内期货市场的十大看点解析”供广大考生参考，希望可以帮到广大考生，更多资讯请关注我们网站的更新。
国内期货市场的十大看点解析
1期货经营机构面临转型 资管新规或成行业指南
2017年，我国期货市场整体呈下行态势。全国期货市场累计成交量为30.76亿手，累计成交额为187.9万亿元，同比分别下降25.66%和3.95%。其中，商品期货成交30.51亿手，占总成交量的99.2%;金融期货累计成交0.25亿手，累计成交额为24.59万亿元，同比分别增长34.14%和34.98%，分别占全国市场的0.80%和13.09%。商品期货成交量和成交额双降，金融期货成交量和成交额相比2016年有了显著回升。总体来看，2017年全国期货市场成交规模承接2016年的下行趋势，出现交易额连续两年的萎缩。
期货市场成交量和成交额双降，源于国内外多方面因素的影响。从国内方面来看，一方面，股指期货仍处于冰封状态。虽然2017年2月16日和9月15日股指期货迎来了“二度松绑”，在开仓数量、交易保证金占比及平仓交易手续费上有了明显放宽，但是相比前些年股指期货占据期货市场的半壁江山，2017年股指期货累计成交总量仅占全国份额的0.32%，成交额占全国份额的5.59%，显然不可同日而语。另一方面，商品期货需求不旺，尤其是黑色系需求的减少直接导致其成交量大幅下降。
从国际方面来看，国外宏观和货币环境的不确定性上升等因素起到了重要的影响。美联储加息、缩表、减税促使美元及美国制造企业回流，美国会利用其回流的大量资本在全球范围内争夺制造业，大量的美国海外企业可能会考虑回迁美国国内，这无疑对我国的制造业造成巨大影响，对机电产品出口和房地产投资不利，继而对钢材需求产生负面影响。
2供给侧结构性改革发力 黑色产品价格跌宕起伏
2017年是实施“十三五”规划的重要一年，也是供给侧结构性改革的深化之年，政府坚持“三去一降一补”的决心有目共睹，取得的成效十分显著。2017年，中央经济工作会议提出，深化供给侧结构性改革，重点在“破”“立”“降”上下功夫。“破”，是指要大力破除无效供给，把处置“僵尸企业”作为重要抓手，推动化解过剩产能;“立”，是指要大力培育新动能，强化科技创新，推动传统产业优化升级，培育一批具有创新能力的排头兵企业，积极推进军民融合深度发展;“降”，是指要大力降低实体经济成本，降低制度性交易成本，继续清理涉企收费，加大对乱收费企业的查处和整治力度，深化电力、石油天然气、铁路等行业改革，降低物流用能成本。
随着供给侧结构性改革持续推进，在去产能政策和环保政策的影响下，煤炭钢铁去产能引发价格持续反弹。行政化去产能的同时，价格仍然由市场决定，并且在期货市场上价格预期还可以炒作，引发了缺乏市场需求支撑的价格持续上涨。后期的环保政策进一步增强了煤炭钢铁的价格刚性。短期来看，黑色系价格涨幅较大，但长期来看，行政化手段所导致的黑色系市场价格上涨不会持续，受资金面因素的推动，会呈现波动态势。
3十九大指明了发展方向 期货行业不断强化监管
2017年是期货市场的“监管年”，十九大、全国金融工作会议、...
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