出国留学网专题频道银行专业风险管理考点栏目，提供与银行专业风险管理考点相关的所有资讯，希望我们所做的能让您感到满意！
01-17
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“银行专业2017风险管理考点：市场风险计量方法”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
4.2.2市场风险计量方法
1.缺口分析
缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段(如1个月以下，1至3个月，3个月至1年，1至5年，5年以上等)。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。
缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。缺口分析也存在一定的局限性：第一，缺口分析，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。第二，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，未考虑基准风险。同时，忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。第三，非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。
2.久期分析
久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比表示)。
与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行经济价值的影响。久期分析仍然存在一定的局限性：第一，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。第二，对于利率的大幅变动(大于1%)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，因此，久期分析的结果就不再准确。
3.外汇敞口分析
外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币错配。当在某一个时段内，银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时，所产生的差额就形成了外汇敞口。在进行敞口分析时，银行应当分析单一币种的外汇敞口，以及各币种敞口折成报告货币并加总轧差后形成的外汇总敞口。外汇敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各币种汇率变动的相关性，难以揭示由各币种汇率变动的相关性所带来的汇率风险。
4.风险价值方法
(1)基本原理
风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的最大损失。
风险价值通常是由银行的内部市场风险计量模型来估算。目前，常用的风险价值模型技术主要有三种：方差 - 协方差、历史模拟法和蒙特卡洛法。...
01-17
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“2017银行专业风险管理考点：基本概念”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
4.2.1 基本概念
1. 名义价值、市场价值、公允价值、市值重估
(1)名义价值
名义价值通常是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值。
(2)市场价值
(3)公允价值
公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债券价值。公允价值的计量方式有四种：一是直接使用可获得的市场价格;二是如不能获得市场价格，则应使用公认的模型估算市场价格;三是实际支付价格(无依据证明其不具有代表性);四是允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。
在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值。
(4)市值重估
市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。商业银行应当对交易账户头寸按市值每日至少重估一次价值。
①盯市
②盯模
2.敞口
敞口就是风险暴露，即银行所持有的各类风险性资产余额。
(1)单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸以及调整后的期权头寸之和，反映单一货币的外汇风险。
①即期净敞口头寸。即期净敞口头寸是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内的即期资产减去即期负债。
②远期净敞口头寸。远期净敞口头寸主要是指买卖远期合约而形成的敞口头寸，其数量等于买入的远期合约头寸减去卖出的远期合约头寸。
③期权敞口头寸。持有期权的敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额。
④其他敞口头寸，如以外币计值的担保业务和类似的承诺等，如果可能被动使用，又是不可撤销的，就应当记入外汇敞口头寸。
加总上述四项要素，便得到单一货币敞口头寸。如果某种外汇的敞口头寸为正值，则说明机构在该币种上处于多头;如果某种外汇的敞口头寸为负值，则说明机构在该币种上处于空头。
(2)总敞口头寸
一是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。这种计量方法比较保守。
二是净总敞口头寸法。净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。这种计量方法较为激进。
三是短边法。首先，分别加总每种外汇的多头和空头(分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和);其次，比较两个总数;最后，把较大的一个总数作为银行的总敞口头寸。短边法的优点在于既考虑到多头与空头同时存在风险，又考虑到它们之间的抵补效应。
3.久期
(1)久期概述
久期(也称持续期)是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量。久期的另一种解释是，以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间。
(2)久期缺口
银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险。久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额，即：
久期缺口=资产加权平均久期 - (总负债/总资产)×负债加权...
01-14
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“2017银行专业风险管理考点讲解：交易产品风险特征”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
4.1.2主要交易产品的风险特征
1.即期
即期交易可在世界各地的签约方之间进行。由于时区不同，需要向后推迟若干时间，以执行付款指令及记录必需的会计账目。这就是惯例规定交付及付款最迟于现货交易后两天执行的原因。交割日(或称起息日)也是外汇交易合同的到期日，在该日交易双方互相交货货币。
2.远期
远期产品通常包括远期外汇交易和远期利率和约。
远期外汇交易是由交易双方约定在未来某个特定的日期，依交易时所约定的币种、汇率和金额进行交割的外汇交易。远期外汇交易是最常用的规避汇率风险、固定外汇成本的方法。
远期利率合约为另一种主要的远期交易产品，是指交易双方同意在合约签订日，提前确定未来一段时间(协定利率的期限)的贷款利率或投资利率的一种合约，协定利率的期限通常是一个月至一年。远期利率合同是一项表外业务。
3.期货
期货是在交易所里进行交易的标准化的远期合同。1972年，美国芝加哥商品交易所的国际货币市场首次进行国际货币的期货交易。1975年，芝加哥商业交易所开展房地产抵押证券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。
已经开发出的金融期货合约主要有三大类：一是利率期货;二是货币期货;三是股票指数期货。
期货市场本身具有两个基本的经济功能：一方面，期货交易具有规避市场风险的功能。另一方面，期货交易有助于发现公平价格。
远期和期货都是指在确定的未来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。两者的区别在于：第一，远期合约是非标准化的，货币、金额和期限都可灵活商定，而期货合约是标准化的;第二，远期合约一般通过金融机构或经济商柜台交易，合约持有者面临交易对手的违约风险，而期货合约一般在交易所交易，由交易所承担违约风险;第三，远期合约的流动性较差，合约一般要持有到期，而期货合约的流动性较好，合约可以在到期前随时平仓。
4.互换
互换是指交易双方约定在将来某一时期内相互交换一系列现金流的合约，较为常见的有利率互换和货币互换。利率互换主要有以下作用：一是规避利率波动的风险，二是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资成本。
货币互换是指交易双方基于不同的货币进行互换交易。
5.期权
期权是指期权买方在签订期权合约时，通过支付期权卖方一笔权利金后，取得一项可在选择权合约的存续期内或到期日当日，以约定的执行价格于期权卖方进行约定数量标的交割的权利。期权交易的标的可以是外汇、债券、股票、贵金属、石油、商品等。
一是按权利的内容，期权分为买方期权、卖方期权;二是按履约方式，期权分为美式期权、欧式期权;三是按执行价格，期权分为价内期权、评价期权、价外期权。
期权费由期权的内在价值和时间价值两部分组成：
内在价值是指在期权的存续期间，将期权履约执行所能获得的收益或利润。
时间价值是指期权价值高于其内在价值的部分。
影响期权价值的主要因素：
<...01-13
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“2017银行专业风险管理考点复习：市场风险识别”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
第四章市场风险特征与分类
4.1市场风险识别
4.1.1市场风险特征与分类
市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易中。
1.利率风险
(1)重新定价风险
重新定价风险也称为期限错赔风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率而言)或重新定价期限(就浮动利率而言)之间所存在的差异。这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。
(2)收益率曲线风险
重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险。
(3)基准风险
基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但是因其现金流和收益的利差发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
(4)期权性风险
期权性风险是一种越来越重要的利率风险，源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。
2.汇率风险
汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。汇率风险一般因为银行从事以下活动而产生：一是商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖);而使商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。
(1)外汇交易风险
银行的外汇交易风险主要来自两方面：一是为客户提供外汇交易服务时未能立即进行对冲的外汇敞口头寸;二是银行对外币走势有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
(2)外汇结构性风险
3.股票价格风险
股票价格风险是指由于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
4.商品价格风险
商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。这里的商品包括可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品(包括石油)和贵金属等。
银行专业资格考试栏目为你推荐：
01-12
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“2017银行专业风险管理考点：资产证券化与信用衍生产品”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
3.4.5资产证券化与信用衍生产品
1.资产证券化
证券化是将缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集成资产池，通过结构性重组，将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。信贷资产证券化，是将已经存在的信贷资产集中起来并按照信用等级进行分类，对应不同类别(信用等级)的资产向市场上的投资者发行不同收益率的证券，从而使信贷资产在原持有者的资产负债表上消失。信贷资产证券化的产品目前主要可分为两大类：住房抵押贷款证券(MBS)和资产支持证券(ABS)。
信贷资产证券化具有将缺乏流动性的贷款资产转换成具有流动性的证券的特点，这种转换使商业银行既转移了持有贷款的信用风险，又可以获得贷款的组织安排、出售的收益，从而有利于分散信用风险，改善资产质量，扩大资金来源，缓解资本充足压力，提高金融系统的安全性。
①建立一个独立的SPV来发行证券，SPV与原始权益人实行“破产隔离”;
② SPV购买抵押贷款证券化的资产组合(贷款池);
③评级机构为资产池的资产提供信用评级;
④采用各种信用增级方法提高发行证券的信用等级;
⑤ SPV向投资者出售抵押贷款证券;
⑥ SPV将出售抵押贷款证券的收益按和约转入原债权人的账户;
⑦ SPV负责向债务人收取每期现金流并将其转入购买抵押贷款证券的投资者账户。
2.信用衍生产品
信用衍生产品是用来转移/对冲信用风险的金融工具，可以将单笔贷款或资产组合的全部违约风险，如转移贷款等债权得不到偿付的风险和信用质量下降的风险，转移给交易对方。常用的信用衍生工具有总收益互换、信用违约互换、信用价差衍生产品、信用联动票据以及混合工具(前述四种衍生工具的再组合)。
(1)总收益互换
总收益互换是将传统的互换进行合成，以为投资者提供类似贷款或信用资产的投资产品。与普通信用资产不同，它们处于资产负债表之外而不必进入贷款安排中，当然也不存在融资的义务。总收益互换覆盖了由基础资产市场价值变化所导致的全部损失。
(2)信用违约互换
信用违约互换是基于借款人的违约，违约不一定意味着对所有贷款全部违约，而是可能只代表延迟支付。此时，买方一般会获得与所发生损失相等金额的补偿。
(3)信用价差衍生产品
该产品是商业银行与交易对方签订的以信用价差为基础资产的信用远期和约，以信用价差反映贷款的信用状况：信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。信用价差衍生产品主要有以下两种形式：
①以无风险利率为基准的信用价差=债券或贷款的收益率 - 对应的无风险债券的收益率(绝对差额);
②两种对信用敏感的资产之间的信用价差(相对差额)。
(4)信用联动票据
①固定收益证券和相关的信用衍生产品的组合
②以商业银行某些资产的信用状况为基础资产的信用...
01-11
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“2017银行专业资格风险管理考点讲解：信贷审批”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
3.4.2信贷审批
1.贷款定价
(1)贷款定价的决定要素
贷款定价的形成机制比较复杂，市场、银行和监管机构这三方面是形成均衡定价的三个主要力量。贷款定价通常由以下因素来决定：
贷款的定价=资金成本+经营成本+风险成本+资本成本
资金成本包括债务成本和股权成本，经营成本以所谓的部门成本包括在价格计算中。风险成本一般指预期损失，需要许多数据来确定一笔贷款的预期损失。资本成本主要是指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需要的经济资本。在贷款定价中考虑资本成本是因为：信用风险引起的损失最终只有通过核销拨备的方式弥补，遵循外部日益加强的监管要求，获得商业银行股东所期望的投资收益率。RAROC在贷款定价中应用的一般公式为：
RAROC=(某项贷款的一年收入 - 各项费用 - 预期损失)/监管或经济资本
式中，预期损失代表商业银行为风险业务计提的各项准备，而经济资本则是用来抵御商业银行的非预期损失所需的资本。
(2)贷款定价的影响因素
贷款定价不仅受单个借款者风险的影响，还受商业银行当前资产组合结构的影响。
2.贷款发放
(1)授权管理
授信权限管理通常遵循以下原则：
①给予每一交易对方的信用须得到一定权利层次的批准;
②集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准;
③债项的每一个重要改变(如主要条款、抵押结构及主要合同)应得到一定权利层次的批准;
④交易对方风险限额的确定和单一信用风险暴露的管理应符合组合的统一指导及信用政策，每一决策都应建立在风险 - 收益分析基础之上;
⑤根据审批人的资历、经验和岗位培训，将信用授权分配给审批人并定期进行考核。
(2)授信审批
授信审批或信贷决策一般应遵循下列原则：
①审贷分离原则。
②统一考虑原则。
③展期重审原则。
银行专业资格考试栏目为你推荐：
01-07
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“银行专业2017风险管理复习讲义：风险监测对象”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
3.3风险监测对象
信用风险监测是风险管理流程中的重要环节，是指信用风险管理者通过各种监控条件，动态捕捉信用风险指标的异常变动，判断其是否已经达到引起关注的水平或已经超过阈值。信用风险监测是一个动态、连续的过程。
3.3.1风险监测对象
1.客户风险监测
商业银行信贷资产组合风险的变化主要来源于单个债务人信用状况的变化，客户风险构成信用风险的微观层面。
客户风险的内生变量包括两类指标：一是基本面指标(定性指标或非财务指标)，二是财务指标。
①基本面指标主要包括：
品质类指标
实力类指标
环境类指标
②财务指标主要包括：
偿债能力指标
盈利能力指标
营运能力指标
增长能力指标
从客户风险的外声变量来看，借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其主要股东、上下游客户、市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的。上述相关群体的变化，均可能对借款人的生产经营和信用状况造成影响。因此，对单一客户风险的监测，需要从个体延伸到“风险域”企业。
2.组合风险监测
组合层面的风险监测把多种信贷资产作为投资组合进行整体监测。组合监测能够体现多样化带来的分散风险的效果，防止国别、行业、区域、产品等维度的风险集中度过高，实现资源的最优化配置。
商业银行组合风险监测有两种主要方法：
①传统的组合监测方法。传统的组合监测方法主要是对信贷资产组合的授信集中度和结构进行分析监测。授信集中是指相对于商业银行资本金、总资产或总体风险水平而言，存在较大潜在风险的授信。结构分析包括行业、客户、产品、区域等的资产质量、收益(利润贡献度)等维度。商业银行可以依据风险管理专家的判断，给予各项指标一定权重，得出对单个资产组合风险判断的综合指标或指数。
②资产组合模型。商业银行在计量每个敞口的信用风险，即估计每个敞口的未来价值概率分布的基础上，就能够计量组合整体的未来价值概率分布。
估计各敞口之间的相关性，从而得到整体价值的概率分布。
不直接处理各敞口之间的相关性，而把暴露在该风险类别下的投资组合看成一个整体，直接估计该组合资产的未来价值概率分布，包括CreditMetrics模型、Credit Portfolio View模型等。
银行专业资格考试栏目为你推荐：
01-07
出国留学网银行专业资格考试栏目为大家分享“2017银行专业风险管理考点：组合信用风险计量”，大家要把握好复习的进度，好好备考，希望此文对大家有所帮助!
3.2.3组合信用风险计量
1.违约相关性及其计量
相关性是描述两个联合事件之间的相互关系，而不仅仅是指两个事件概率的简单乘积。违约相关性的计量包括相关系数和连接函数两种方法。
(1)相关系数
线性相关是最常见的一种相关，可用统计学中最常见的简单相关系数来计量。
【单选】X、Y分别表示两种不同类型借款人的违约损失，其协方差为0.08，X的标准差为0.90，Y的标准差为0.70，则其相关系数为()。
A.0.630
B.0.072
C.0.127
D.0.056
答案：C
对于非线性相关，可通过秩相关系数(Spearman)和坎德尔系数(Kendall)进行计量。
上述相关性计量在数学上都具有良好的性质，目前在金融工程领域也得到了广泛的应用，但它们共同的缺点是只能刻画两个变量之间的相关程度，却无法通过各变量的边缘分布刻画出两个变量的联合分布。希望通过单比债项的不同损失分布来计算组合的损失分布，可以采用连接函数。
(2)连接函数
连接函数是一个把单变量概率密度函数连接成联合分布函数的函数。
2.信用风险组合模型
根据原理上的差异，信用风险组合模型可以分为两类：
l解析模型。通过一些简化假设，对信贷资产组合给出一个“准确”的解。解析模型能够快速得到结果，但缺点是需要建立在对违约风险因素诸多苛刻的假定基础上。
l仿真模型。用大量仿真试验(情景模拟)所产生的经验分布来近似代替真实分布。仿真模型具有很大的灵活性，但是对信息系统的计算能力要求很高。
(1) CreditMetrics模型
CreditMetrics模型本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。CreditMetrics模型的创新之处正是在于解决了计算非交易性资产组合VaR这一难题。
①信用风险取决于债务人的信用状况，尔债务人的信用状况则用信用等级表示。
②信用工具(包括贷款、私募债券等)的市场价值取决于借款人的信用等级，即不同信用等级的信用工具有不同的市场价值，因此，信用等
级的变化会带来信用工具价值的相应变化。
③CreditMetrics模型的一个基本特点就是从资产组合而并不是单一资产的角度来看待信用风险。
④由于CreditMetrics模型将单一的信用工具放入资产组合中衡量其对整个组合风险状况的作用，而不是孤立地衡量某一信用工具自身的风险，因而，该模型使用了信用工具边际风险贡献(Marginal Risk Contribution)这样的概念来反映单一信用工具对整个组合风险状况的作用。
边际风险贡献是指因增加某一信用工具在组合中的持有量而增加的整个组合的风...
11-15
有好的准备才能有好的结果，付出了汗水才能有收获，各位考生朋友们要好好备考哦!出国留学网银行专业资格栏目为大家提供“银行专业2017风险管理每日一题备考：市场风险(11.15)”，希望对大家有所帮助!
单选题
对于商业银行来说，市场风险中最重要的是( )。
A.利率风险
B.股票风险
C.商品风险
D.汇率风险
【正确答案】A
【答案解析】在商业银行面临的市场风险中，利率风险尤为重要。
银行专业资格考试栏目为你推荐：
2017上半年银行专业资格考试报名时间 ...银行专业风险管理考点推荐访问
